私募條例

『壹』 私募基金一法六規

1、《中華人民共和國證券投資基金法》

中華人民共和國證券投資基金法是為了規范證券投資基金活動，保護投資人及相關當事人的合法權益，促進證券投資基金和資本市場的健康發展而制定的法律。

中華人民共和國證券投資基金法是2003年10月28日十屆全國人大常委會第5次會議通過，自2004年6月1日起施行。現行版本為2015年4月24日第十二屆全國人民代表大會常務委員會第十四次會議修正。

『貳』 私募基金的規則

私募基金的規則：
一、募集辦法適用范圍
以非公開方式向投資者募集資金的行為適應募集管理辦法。在中基協登記的私募基金管理人可以募集其自行管理的私募基金；在中國證監會注冊取得基金銷售業務資格且成為中國基金業協會會員的機構及其從業人員可以受私募基金管理人的委託募集私募基金；基金業務外包服務機構就其參與私募基金募集業務的環節適用募集辦法。
二、募集一般性規定
1.募集機構責任：比如應當承擔特定對象確定、投資者適當性審查、私募基金推介及合格投資者確認等相關責任，不得從事侵佔基金財產和客戶資金、利用私募基金相關的未公開信息進行交易等違法活動。
2.委託募集特殊規定：私募基金管理人應當履行受託人義務，承擔基金合同、公司章程或者合夥協議的受託責任。委託基金銷售機構募集私募基金的，不得因委託募集免除私募基金管理人依法承擔的責任。
3.基金銷售協議：私募基金管理人委託基金銷售機構募集私募基金的，應當以書面形式簽訂基金銷售協議，並將協議中關於私募基金管理人與基金銷售機構權利義務劃分以及其他涉及投資者利益的部分作為基金合同的附件。基金銷售機構負責向投資者說明相關內容。
4.禁止非法拆分轉讓：任何機構和個人不得為規避合格投資者標准，募集以私募基金份額或其收益權為投資標的的金融產品，或者將私募基金份額或其收益權進行非法拆分轉讓，變相突破合格投資者標准。募集機構應當確保投資者已知悉私募基金轉讓的條件。投資者應當以書面方式承諾其為自己購買私募基金，任何機構和個人不得以非法拆分轉讓為目的購買私募基金。
5.開立募集結算資金專用賬戶及監督：募集機構或相關合同約定的責任主體應當開立私募基金募集結算資金專用賬戶，用於統一歸集私募基金募集結算資金、向投資者分配收益、給付贖回款項以及分配基金清算後的剩餘基金財產等，確保資金原路返還。
另外，募集機構應當對投資者的商業秘密及個人信息嚴格保密。應當保存投資者資料，保存期限自基金清算終止之日起不得少於10年。
三、募集辦法明確規定了募集程序
特定對象確定；投資者適當性匹配；基金風險揭示；合格投資者確認；投資冷靜期；回訪確認。
四、特定對象確定
募集辦法規定，募集機構在向投資者推介私募基金之前應當採取問卷調查等方式，對投資者風險識別能力和風險承擔能力進行評估，並由投資者以書面形式承諾其符合合格投資者標准。
五、調查問卷主要內容
1.投資者基本信息，其中個人投資者基本信息包括身份信息、年齡、學歷、職業、聯系方式等信息；機構投資者基本信息包括工商登記中的必備信息、聯系方式等信息；
2.財務狀況，其中個人投資者財務狀況包括金融資產狀況、最近三年個人年均收入、收入中可用於金融投資的比例等信息；機構投資者財務狀況包括凈資產狀況等信息；
3.投資知識，包括金融法律法規、投資市場和產品情況、對私募基金風險的了解程度、參加專業培訓情況等信息；
4.投資經驗，包括投資期限、實際投資產品類型、投資金融產品的數量、參與投資的金融市場情況等；
5.風險偏好，包括投資目的、風險厭惡程度、計劃投資期限、投資出現波動時的焦慮狀態等。
六、辦法還強調，對投資者相關信息的獲取應以投資者自願為前提。對於大家一直疑惑的通過互聯網媒介募集，辦法也有規定：應當設置在線特定對象確定程序，投資者應承諾其符合合格投資者標准。前述在線特定對象確定程序包括但不限於：
1投資者如實填報真實身份信息及聯系方式；
2.募集機構應通過驗證碼等有效方式核實用戶的注冊信息；
3.投資者閱讀並同意募集機構的網路服務協議；
4.投資者閱讀並主動確認其自身符合《私募辦法》第三章關於合格投資者的規定；
5.投資者在線填報風險識別能力和風險承擔能力的問卷調查；
6.募集機構根據問卷調查及其評估方法在線確認投資者的風險識別能力和風險承擔能力。

『叄』 私募基金管理辦法新規2020年

私募基金募集管理辦法是為了規范私募投資基金的募集行為，促進私募基金行業健康發展，保護投資者及相關當事人的合法權益，根據相關法律法規而制定的。中國基金業協會依照法律法規、中國證監會相關規定及中國基金業協會自律規則，對私募基金募集活動實施自律管理。
根據相關法律規定：從事私募基金募集業務的人員應當具有基金從業資格，應當遵守法律、行政法規和中國基金業協會的自律規則，恪守職業道德和行為規范，應當參加後續執業培訓。

法律依據
《私募投資基金募集行為管理辦法》
第四條， 從事私募基金募集業務的人員應當具有基金從業資格，應當遵守法律、行政法規和中國基金業協會的自律規則，恪守職業道德和行為規范，應當參加後續執業培訓。第三條 未經登記，任何單位或者個人不得使用「基金」或者「基金管理」字樣或者近似名稱進行私募基金業務活動，法律、行政法規另有規定的除外。
私募基金管理人應當在名稱中標明「私募基金」「私募基金管理」「創業投資」字樣，並在經營范圍中標明「私募投資基金管理」「私募證券投資基金管理」「私募股權投資基金管理」「創業投資基金管理」等體現受託管理私募基金特點的字樣。第五條 私募基金管理人的出資人不得有代持、循環出資、交叉出資、層級過多、結構復雜等情形，不得隱瞞關聯關系或者將關聯關系非關聯化。同一單位、個人控股或者實際控制兩家及以上私募基金管理人的，應當具有設立多個私募基金管理人的合理性與必要性，全面、及時、准確披露各私募基金管理人業務分工，建立完善的合規風控制度。

『肆』 《私募基金管理條例》將給管理人登記帶來哪些新

一、夯實私募基金監管法律基礎

01

眾所周知，目前私募基金業務領域內的立法體系中，由全國人大常委會制定的《證券投資基金法》處於「法律」地位，是私募領域內的最高層級的法規。本次徵求意見的《私募投資基金管理暫行條例》立法層級上則屬於行政法規，效力等級僅次於《證券投資基金法》。

此前法務部曾發文《私募基金監管法規體系全景掃描丨專題研究》，對私募基金設立、運營等涉及的法規體系進行掃描；還曾發文《私募基金逐步構建「7+2」自律體系丨專題研究》，解析私募基金構建的是「7+2」自律體系。

隨著本次徵求意見的《私募投資基金管理暫行條例》的出台，私募行業的「一法、一規、三規章、七辦法、兩指引」的監管體系將搭建完畢。具體是指：

【一法】

《證券投資基金法》（2015年4月24日，全國人大常委會）

【一規】

《私募投資基金管理暫行條例》（徵求意見稿）

【三規章】

1、《私募投資基金監督管理暫行辦法》（2014年8月21日，證監會令[105]號）

2、《證券期貨經營機構私募資產管理業務運行管理暫行規定》（2016年07月14日，證監會公告[2016]13號）

3、《證券期貨投資者適當性管理辦法》（2016年12月12日，證監會令第130號）

【七辦法】

1、《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法》（2014年2月7日，計劃修訂）

2、《基金從業資格考試管理辦法（試行）》（2015年7月24日，計劃修訂）

3、《私募投資基金信息披露管理辦法》（2016年2月4日）

4、《私募投資基金募集行為管理辦法》（2016年4月15日）

5、《私募投資基金服務業務管理辦法（試行）》（2017年3月1日）

6、《私募投資基金管理人從事投資顧問業務管理辦法》（未出）

7、《私募投資基金託管業務管理辦法》（未出）

【兩指引】

1、《私募投資基金管理人內部控制指引》（2016年2月1日）

2、《私募投資基金合同指引（契約型、公司型、合夥型）》（2016年4月18日）

二、私募基金管理人登記「趨嚴」

02

徵求意見稿在第二章設專章對「私募基金管理人」加以規范。雖然具體條文僅有八條，但通讀下來，我們的感覺是：私募基金管理人登記日趨嚴格，對登記為管理人的機構要求更加規范嚴格。

1、明確自然人不能登記為私募基金管理人

徵求意見稿第六條規定：「私募基金管理人由依法設立的公司或者合夥企業擔任。」這一規定明確的將自然人排除在管理人之外。

事實上，這一規定沿襲了中基協目前的做法。在《私募基金登記備案相關問題解答（一）》中：「二、自然人是否能登記為私募基金管理人？答復：根據《證券投資基金法》規定，基金管理人由依法設立的公司或者合夥企業擔任。自然人不能登記為私募基金管理人。」

2、明確私募基金管理人應當具備的「軟硬體」條件

徵求意見稿第六條第二款規定：「私募基金管理人應當有滿足業務運營需要的營業場所、從業人員、安全防範設施和與基金管理業務相關的其他設施，有完善的風控合規、內部稽核監控和信息安全等制度」。

目前，律師事務所在為私募機構出具《法律意見書》時，會重點審核申請機構的「人、財、物以及相關制度」能否滿足私募機構日常業務所需。徵求意見稿此次則對私募機構提出了「軟、硬體」方面的基本要求：「硬體」條件包括滿足業務運營需要的（1）營業場所；（2）從業人員；（3）安全防範設施；（4）與基金管理業務相關的其他設施。「軟體」條件則包括（1）風控合規制度；（2）內部稽核監控制度；（3）信息安全制度。

3、明確私募基金管理人應在正式開展業務前履行登記手續

徵求意見稿第十一條規定：「私募基金管理人應當在初次開展資金募集、基金管理等私募基金業務前向基金行業協會提交相關材料，履行登記手續。」同時，第十二條明確：「未經登記，任何單位或者個人不得使用「基金」、「基金管理」等字樣或者近似名稱進行本條例規定的投資活動。」

需要提醒關注的是，除現行要求的營業執照、公司章程、內部制度等文件外，再次重申強調要求提供「資本證明文件」，並要求將「股東、實際控制人、董事或者合夥人名單」作為單獨文件提交。根據經驗，中基協認可的「資本證明文件」是指銀行對賬單、驗資報告或者審計報告；工商部門的登記資料中，如果能夠反映出資情況的，只要提供加蓋工商部門印章的書面文件，也能為中基協所接受。

4、明確不得擔任私募基金管理人及其主要股東的負面情形

徵求意見稿第七條規定了「犯罪、行政處罰、不能清償到期債務」等負面情形。對於「因故意犯罪被判處刑罰，刑罰執行完畢未逾3年的」判斷，今後可能需要申請機構及其股東出具《無犯罪記錄證明》。而「最近3年因重大違法違規行為被金融監管、稅收、海關等行政機關處以行政處罰的」判斷，則仍將依靠申請機構自身出具的《承諾書》。對於凈資產及負債比的判斷，則須藉助財務報表或審計報告。對於「不能清償到期債務」的判斷，則須查驗相關裁判文書，並由申請機構及股東出具相應《承諾書》。同時，我們認為，對於申請機構或是作為單位的股東方，需要查驗其財務報表，特別是各項應付款情況，結合具體材料對是否屬於「不能清償到期債務」作出判斷。

5、規范董監高、執行事務合夥人及其委派代表任職要求

徵求意見稿第八條以「負面清單」方式對董監高、執行事務合夥人及其委派代表任職要求作出了明確。大多內容源於《公司法》關於董監高的任職要求，但高於《公司法》的要求。另外增加了「因違法行為被開除」和「因違法行為被吊銷執業證書或者被取消資格」的特殊人員限制。

今後對申請機構的董監高、執行事務合夥人及其委派代表的任職資格審查事項增加。該等人員，除須出具《無犯罪記錄證明》外，還須結合其履歷進行必要的調查。

6、明確私募基金管理人依法被注銷登記的情形

（1）管理人自身原因：包括管理人依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產的；因非法集資、非法經營等重大違法行為被追究法律責任的；不具備「軟硬體」要求且在規定期限內不予改正，情節嚴重的。

（2）管理人自行申請注銷登記的。

（3）因產品原因：包括登記後6個月內未備案首隻私募基金的；所管理的私募基金全部清盤後，12個月內未備案私募基金的。

三、私募基金管理人登記期限不變

03

根據目前的規定及操作實踐，通常在《法律意見書》正式提交後1-2周內會有一次意見反饋。而每次反饋意見後，申請機構重新補提法律意見書後，審核日期須重新計算。因此，在實踐操作中，「意見反饋」成為私募基金管理人登記期限中的「不可測因素」。

本次徵求意見稿第十一條第二款規定：「私募基金管理人報送的材料不齊全或者不符合規定形式的，基金行業協會應當在5個工作日內一次告知需要補正的全部內容。逾期不告知的，自收到申請材料之日起即為受理。基金行業協會應當自受理登記申請之日起20個工作日內，通過網站公告的方式辦結登記手續。」

於是乎有人將之解讀為審核周期將「大幅縮短」。對此，我們有不同看法。我們認為，規定中的「協會應當在5個工作日內一次告知需要補正的全部內容」僅針對申請機構「報送的材料不齊全或者不符合規定形式」，而非協會對申報內容的實質審核。事實上，此處的「5個工作日內一次告知」在實踐操作中已無實際意義，因為目前私募基金管理人登記材料均通過資產管理綜合報送平台電子報送，如果出現「報送的材料不齊全或者不符合規定形式」，則根本無法通過系統提交。至於受理登記申請後的20個工作日內，中基協仍將對申報材料進行實質審核，仍可能提出「反饋意見」。

因此，私募基金管理人登記期限並不會因為條例的實施而發生根本性變化，也無法改變目前實務中協會多次反饋、登記周期過長的現狀。這一狀況的改善，只能寄希望於中基協操作口徑的變化或是《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法》的修訂。

『伍』 私募股權投資的管理辦法有哪些

私募股權投資管理辦法的內容是：
1、私募基金財產的投資包括買賣股票、股權、債券、期貨、期權、基金份額等；
2、私募股權投資應當遵循自願、公平、誠實信用原則。
【法律依據】
《私募投資基金監督管理暫行辦法》第一條
為了規范私募投資基金活動，保護投資者及相關當事人的合法權益，促進私募投資基金行業健康發展，根據《證券投資基金法》、《國務院關於進一步促進資本市場健康發展的若干意見》，制定本辦法。
第三條
從事私募基金業務，應當遵循自願、公平、誠實信用原則，維護投資者合法權益，不得損害國家利益和社會公共利益。

『陸』 私募基金若干規定

法律分析：私募基金管理人在初次開展資金募集、基金管理等私募基金業務活動前，應當按照規定在基金業協會完成登記。私募基金管理人的出資人不得有代持、循環出資、交叉出資、層級過多、結構復雜等情形，不得隱瞞關聯關系或者將關聯關系非關聯化。同一單位、個人控股或者實際控制兩家及以上私募基金管理人的，應當具有設立多個私募基金管理人的合理性與必要性，全面、及時、准確披露各私募基金管理人業務分工，建立完善的合規風控制度。

法律依據：《私募投資基金監督管理暫行辦法》

第三條 從事私募基金業務，應當遵循自願、公平、誠實信用原則，維護投資者合法權益，不得損害國家利益和社會公共利益。

第四條 私募基金管理人和從事私募基金託管業務的機構（以下簡稱私募基金託管人）管理、運用私募基金財產，從事私募基金銷售業務的機構（以下簡稱私募基金銷售機構）及其他私募服務機構從事私募基金服務活動，應當恪盡職守，履行誠實信用、謹慎勤勉的義務。

私募基金從業人員應當遵守法律、行政法規，恪守職業道德和行為規范。