私募基金公司法律顧問

❶ 如何做好私募基金的法律顧問工作

為私募基金從事法律工作的話，基本上有如下的工作內容：
·設計並制定融資方案;
·參與商回業計劃書的擬定;
·為答客戶尋找、推薦合適的PE投資者;
·協助客戶參與PE有關的洽商和談判;
·參加對PE的評估和選擇，並在必要時提供法律、稅務意見;
·代表或協助公司設計PE方案;
·起草、審查和修改與項目有關的章程、投資協議等法律文件。
至於說如何做好私募基金的法律顧問，就是見仁見智了，首先的，私募基金的各種規定，基金業協會的各項規則是要明確的；作為法律顧問，其目的不是發現並提示法律風險、問題，而是針對發現的法律風險、問題作出相應的應對方案，是規避、分散還是降低、接受等等，在合規的前提下，合理的控製法律風險，動態跟蹤私募基金的進展過程，調整既定的風控方案等，總而言之：風險可控在預估范圍之內；當然超出了風險的話，也要有相應的預案。
簡單的根據自己的經驗說了幾句，希望能有用吧。

❷ 2017 ALB十五佳訴訟律師榜，誰是最牛大狀」

2017年2月20日，《亞洲法律雜志》（ALB）的年度最佳訴訟律師榜單新鮮出爐，本次共有15位知名律師獲此殊榮。

01 包偉 中倫律師事務所

2016年，包律師代表SOHO處理外灘8-1地塊相關糾紛；代表喜力控股公司處理其與大富豪商業糾紛；代表上海洛克菲勒集團外灘源綜合開發有限公司處理其與中行借款合同糾紛等。

2014年，榮獲湯森路透ALB 2014「中國十五佳訴訟律師」稱號。

2015年，榮獲錢伯斯「全球2015領先律師」稱號。

本科：上海大學文學院法律學士學位

江湖地位

現任中倫律師事務所上海分所合夥人，兼任上海國際經濟貿易仲裁委員會（上海國際仲裁中心）仲裁員、上海市仲裁委員會仲裁員。曾先後任上海市傅玄傑律師事務所和錦天城律師事務所合夥人。

特長：訴訟仲裁、破產重整與清算

起點：1991年上海市第一律師事務所，1993年獲得律師執業證。

02 封映輝 天達共和律師事務所

在過去一年裡，封律師代理了數起樂天超市有限公司房屋租賃合同糾紛案；新時代國際投資有限公司房屋租賃合同糾紛案；康菲石油中國有限公司海上污染損害責任糾紛上訴案等。除了律師的本職工作外，封映輝律師還將多年來形成的辦案經驗及教訓傳授給年輕人，曾在河北律協主辦的律師初任及中央民族大學的法律診所授課。

從業26年之久，其經辦典型案例被錄入最高人民法院編著的《經濟審判指導與參考》。

本科：中國政法大學

碩士：清華大學法學院

江湖地位

現任天達共和律師事務所合夥人，在2006年加入天達前，曾供職於太平洋律師事務所。

特長：訴訟及仲裁法律事務，尤其擅長民商事訴訟及仲裁

起點：1986年河北省司法廳

03 傅鋼 協力律師事務所

2016年，傅鋼律師全程參與大眾點評網訴網路不正當競爭案、上海壯游信息科技有限公司與廣州碩星等公司「奇跡MU」網路游戲侵害著作權、侵害商標權；代理北京樂動卓越科技有限公司與北京昆侖萬維科技股份有限公司等著作權侵權及不正當競爭案等。

曾主辦上海反壟斷第一案「書生公司訴盛大網路」壟斷糾紛案、「龍之谷」確認不侵權案、土豆系列著作權糾紛案等知名案例。

學術造詣

1、國內第一本有關創意產業知識產權管理的專著《創意產業知識產權管理》副主編。

2、個人專著《動漫產業知識產權管理》。

3、發表專業論文《商標合理使用及其實務判斷》、《困境與出路—DVD專利糾紛的法律思考》等數十篇，並參與多項知識產權課題。

江湖地位

現任協力律師事務所合夥人，兼任上海市創意產業協會知識產權專業委員會副主任、上海知識產權研究所研究員。中共市委宣傳部、上海盛大網路發展有限公司、上海全土豆網絡科技有限公司、滬江網等多家知名公司常年法律顧問。

特長： 知識產權、IT法律、網路法、電子商務

04 黃滔 金杜律 師事務所

2016年，黃律師代理過的重要案件包括：代表中國新聞紙產業申請對美國、加拿大、韓國的進口新聞紙產業進行反傾銷調查；代表現代財產保險（中國）有限公司訴中華聯合財產保險股份有限公司再保險合同爭議案等。

具有近20年處理國際商事、海事訴訟和仲裁案件執業經驗，曾先後在國際商會仲裁院、倫敦國際仲裁中心等機構代理國際商事、海事仲裁案件逾百起。

2015年，黃滔律師被《法律500強》評選為中國爭議解決領域「領先律師」。

本科：對外經濟貿易大學

碩士：對外經濟貿易大學

江湖地位

現任金杜事務所爭議解決與訴訟組合夥人。曾擔任第29屆奧林匹克運動會組織委員會法律顧問工作組的主要負責人。北京2022年冬季奧林匹克運動會申辦委員會法律主題陳述人。曾作為訪問律師在紐約Wachtell, Lipton, Rosen & Katz律師事務所工作。

特長：國際和涉外民商事訴訟和仲裁

起點：北京環中律師事務所，1994年取得中國律師資格。

05 劉炯 錦天城律師事務所

過去一年裡，劉炯律師成功代理了國內第一起由消費者提起的民事反壟斷訴訟，中國民事判決在加拿大的首起承認與執行案，系爭金額高達數億美元的合同糾紛，多個跨境中英雙語商事仲裁案件等案件。

劉律師有著近20年的從業經驗，在上海高院、廣東高院、貿仲、上海國際仲裁中心等各級法院和仲裁機構均有優異的出庭表現。曾為上海市浦東新區政府私募股權基金相關政策起草出具專業指導意見。

2016年，劉律師被湯森路透評選為「中國律師新星」。此外，還曾被評為全國涉外律師領軍人才和上海市浦東新區十大傑出青年律師。

本科：華東政法大學

碩士：復旦大學法學院

江湖地位

現任錦天城律師事務所高級合夥人，兼任倫敦國際仲裁院（LCIA）和吉隆坡區際仲裁中心（KLRCA）的仲裁員以及上海國際仲裁中心（SHIAC）調解員。

特長：爭議解決、外商投資、房地產及公司並購

起點：2000年上海市共同綜合律師事務所律師助理

06 劉艷鋒 天馳君泰律師事務所

2016年，劉艷鋒律師成功代理了采蝶軒和慶豐包子鋪最高院再審案、非誠勿擾案、嘀嘀打車案、恆大冰泉案、雷軍電動小米案、中國黃金系列案等大量具有影響的案件。

此外，還曾代理包括「網路」避孕套商標搶注行政訴訟案（2012年十佳知識產權案例）、混淆認定標準的典型案例—巨人公司訴北京銀行「小巨人」商標侵權案（2013年十佳知識產權案例）等著名案例。

值得一提的是，劉律師在成功完成2008年奧運會場館水立方知識產權保護、運營項目後，又再次中標2022年冬奧會場館知識產權保護項目。

學術造詣

1、多次應司法部、全國律協、伊利、網路等政府、企事業邀請開展知識產權方面的講座。

2、發表《服務商標混淆可能性的實證分析——以齊魯證券案與北京銀行「小巨人」案為視角》、《2008年奧運會場館「水立方」品牌保護及運營》等多篇優秀論文，並參與編寫多部書籍。

江湖地位

現任北京天馳君泰律師事務所商標訴訟部主任，兼任北京市朝陽律協知識產權研究會副主任。長期擔任「中國黃金集團」、「網路」、「國家游泳中心」、「萬達集團」、「華誼兄弟」等公司常年或專項知識產權法律顧問。

特長：知識產權法、公司法

07 孫敬澤 國浩律師事務所

世行和IMF中國金融評估約談的唯一律師。孫敬澤律師擅長引入創新的訴訟思維和策略，多次破除地方保護主義，綜合運用債轉股、債務重組等非訴與訴訟手段，涉案金額數百億元。代理香港拉律達南公司與邱維廉的民事糾紛申訴案，歷時十年，八次再審，均勝訴。

本科：中國政法大學法學學士；中國金融學院金融學學士

江湖地位

現任國浩律師事務所合夥人，兼任北京市律師協會不良資產處置法律事務專業委員會主任。

曾供職律師事務所：北京中倫和中嘉。曾服務過的金融機構：中國信達資產管理公司、中國銀行總行、中國農業銀行總行、香港南洋商業銀行北京分行等。

特長：不良資產處置、合同糾紛、房地產糾紛、疑難的二審、再審

起點：華銀國際信託投資公司法律部經理

08 孫彥 天元律師事務所

孫彥律師曾多次代理當事人處理各類知識產權侵權案件和行政訴訟案件，如微軟公司在國內獨立提起訴訟第一案—美國微軟公司訴北京民安投資咨詢有限公司軟體著作權侵權案、中國第一例軟體最終用戶侵權案—美國微軟公司訴北京亞都科技集團軟體著作權侵權案等著作權侵權及不正當糾紛案件。

2010年被評為京城首屆「十大版權維權律師」。

2013年被北京市律師協會評選為「十佳知識產權律師」。

本科：北京大學法學院

碩士：華中科技大學民商法學

江湖地位

現任天元律師事務所高級合夥人、管理合夥人、知識產權團隊負責人，兼任中國知識產權法學研究會理事、中國政法大學法律實驗班碩士聯合導師、對外經濟貿易大學法學院法律碩士聯合導師、廣州仲裁委員會仲裁員。

特長：知識產權訴訟及爭議解決

09 楊銘 競天公誠律師事務所

近年來楊銘律師代理的國內外客戶百餘起訴訟及仲裁案件，不乏具有廣泛社會影響力和關注度的案件。如在被稱為中國商標爭議第一案的「王老吉」商標許可合同案仲裁案中，楊律師作為主辦律師代理廣州醫葯集團有限公司，獲得勝訴，成功收回「王老吉」商標使用權；在一汽—大眾汽車有限公司「速騰」汽車產品質量糾紛案中，楊律師代理一汽—大眾汽車有限公司，在全國十餘城市參與法院審理320餘案，均取得勝訴結果。

本科：中國政法大學國際經濟法；加拿大聖克萊爾學院國際貿易管理專業

江湖地位

現任北京市競天公誠律師事務所合夥人，兼任中國致公黨北京市委法律委員會委員。在加入競天公誠之前，楊銘律師曾在四通集團公司法務部工作，擔任公司法律顧問。

起點：2002年取得中華人民共和國律師資格

特長：爭議解決

10 楊培明 通力律師事務所

楊律師在爭議解決領域具有20年的執業經驗，近年來代理了各類訴訟、仲裁案件數百件， 如四川省高院一審的涉及四川永祥股份有限公司股權轉讓的糾紛案件，尤其是代理了十餘家公募基金公司及子公司處理其與投資者之間的數十起資產管理合同、基金合同糾紛, 取得了令人滿意的結果。

2014年和2016年，兩次榮獲湯森路透ALB 「中國十五佳訴訟律師」稱號.

本科：復旦大學國際經濟法

江湖地位

現任通力律師事務所合夥人，曾被中華人民共和國司法部選派至英國高偉紳香港分所接受培訓及工作。多次參加律師辯論比賽，並獲得最佳辯手等各項榮譽稱號。

特長：金融、外商投資、涉外經貿合同、股權投資

起點：1997年開始執業

11 姚克楓 德和衡律師事務所

姚律師帶領的業務團隊為超過一百家大中型公司提供過法律服務，代理的多個案件獲得權威機構評選為優秀或典型案例，如首例惡搞標識構成不正當競爭案、首例網路劇與綜藝節目同名不正當競爭案、首例機頂盒網路版權糾紛案、首例博客告博客名譽權案等。

具有律師執業資格、專利代理人執業資格、拍賣從業資格、多家仲裁機構仲裁員資格。先後於《人民日報》、《方圓律政》等雜志上發表《利於信息安全流動》 、《娛樂作品名稱撞車的分析和應對》等數十篇優秀多篇論文。

2016年，榮獲「湯森路透ALB2016年客戶首選20強律師」大獎。

2015年，被湯森路透ALB評選為「中國十五佳知識產權律師」。

此外，姚律師還獲得中華全國律師協會知識產權專業委員會2016年十佳優秀案例獎，並入選北京專利代理機構等級評定專家（43人）。

本科：北京理工大學工學學士學位 ；中國政法大學法學第二學士學位

江湖地位

現任北京德和衡律師事務所高級合夥人，兼任中國電子商務協會法律工作委員會主任、北京市朝陽區律師協會知識產權業務研究會主任、北京律師協會競爭與反壟斷法律專業委員會副主任。新浪網、奇虎360、優酷網、土豆網、今日頭條、酷我音樂等多家知名網站、單位的常年法律顧問。

特長：公司法、投融資與並購、反不正當競爭、反壟斷、知識產權

12 臧洪亮 環球律師事務所

臧律師在公司改制購並、境內外上市、航空器購租等領域均有代表性的法律服務項目，如華潤集團醫葯板塊境內外重組項目、南水北調一期主體工程銀團貸款項目、黃河小浪底水利樞紐工程瑞典斯德哥爾摩國際仲裁案件等。

2014年—2016年，曾作為北京市律師協會指定的馬航MH370中國乘客家屬索賠談判團的副團長，為中國乘客家屬提供索賠談判公益法律服務。

本科：廈門大學法學院

碩士：中國政法大學

江湖地位

現任環球律師事務所，兼任中國創新投資有限公司獨立非執行董事。曾任競天公誠律師事務所合夥人。

特長：航空法、建築與工程、投資並購、重組上市與爭議解決

起點：1994年任中國國際航空公司（北京）法律顧問，1994年獲得中國律師執業資格

13 趙淑洲 敬海律師事務所

國內外公認為中國頂尖的商事律師之一。從業至今，趙律師處理了大量的訴訟和仲裁業務，成功承辦了多宗爭議標的大、案情復雜的案件，在處理海洋工程、國際貿易、國際物流、外商投資及公司法律事務等方面積累了豐富的辦案經驗。

2013年，在《亞洲法律雜志》舉辦的「中國法律大獎」評選中榮獲中國「十佳訴訟律師」。

本科：上海海事大學國際海運管理與海商法

碩士：中國政法大學

江湖地位

現任敬海律師事務所管理合夥人、海商部負責人，兼任中國海商法協會法律法規專業委員會副主任、華南國際經濟貿易仲裁委員會（深圳國際仲裁院）仲裁員，同時還是中國首家國際油、油籽和油脂協會（FOSFA）和穀物與飼料貿易協會（GAFTA）的專業性會員。

特長：海洋工程、國際物流、國際貿易、航運投資、海商海事、保險

起點：1992年獲律師執照執業至今

14 鄭艷麗 君合律師事務所

鄭律師處理的案件標的大都在億元以上。

擁有20年執業經驗的鄭艷麗律師，其擅長於處理各種復雜的境內外民商事爭議，主要涉及國際貿易、外商投資、公司治理結構和其它民商事領域的復雜糾紛，以及證監會、葯監局等部門的行政處罰和反腐敗調查。

鄭律師在擔任法官期間獲得三等功兩次（最高法院授予），並連續三年獲得「北京市法院學術討論先進個人」稱號。

本科：中國政法大學

碩士：北京大學民商法&倫敦大學國際比較法

博士：北京大學民商法

江湖地位

鄭律師現任君合律師事務所合夥人，兼任中國國際經濟貿易仲裁委員會仲裁員、中國人民大學法學院、律師學院兼職教授及兼職研究生導師、全美律師協會（ABA）中國法律委員會執行理事。曾供職於美國眾達律師事務所北京代表處、英國EVERSHEDS律師事務所、北京市漢坤律師事務所。

特長：境內外民商事訴訟與仲裁、境內外仲裁決和判決的承認和執行

起點：1997年北京第一中級法院法官

15 鄒佳銘 京都律師事務所

鄒律師是該榜單中唯一一位專職刑辯律師。

曾作為辯護律師代理李佳明涉嫌故意殺人案，擔任曾有煥涉嫌受賄罪一案二審辯護律師。

公開發表學術論文20多篇，專著一部。多次接受《人民網》《財新》《新京報》《法治晚報》等媒體采訪，為《財新網·觀點》專欄作家。

2015年，榮獲ALB評選的「ALB2015年最佳女律師」稱號。

博士：武漢大學刑法學博士。

博士後：北京師范大學刑事法律科學研究院

江湖地位

現任京都律師事務所高級合夥人、京都刑事辯護研究中心主任，兼任高校刑法學碩士導師。

特長：刑事辯護

起點：1996年取得律師資格，1997年開始執業。

❸ 上海專門做私募基金行業法律顧問的律師團隊有嗎

這是金融行業，監管多，合規要求高，專業性強，需要有長期的研究和實務積累。一般律師團隊做不了，即使做，也只能提供通用的法律服務，不能針對基金行業特點提供法律意見。

❹ 私募法律方面書籍內容介紹比較詳細還有案例的有哪些

《中國PE的法律解讀》這本書寫的不錯，是目前國內第一本從私募法律方面解讀的實務書籍，書中不僅對私募方面的法律法規、不同主體進行了詳細的介紹和對比，還有詳細案例可以作參考，希望可以對樓主有幫助。以下是這本書的相關資料，僅供參考：

【作者簡介】
北京市道可特律師事務所以公司化運營管理為顯著特點,以私募股權融投資法律服務為核心,以證券發行和上市(IPO)、上市公司的再融資、並購重組、產權交易和「新三板」等法律服務為延伸，致力於打造資本市場法律服務領域的專業化精品所。團隊化、專業化、品牌化日見成熟。
道可特投資管理（北京）有限公司以投資管理、資本運營顧問、資產管理等投行服務為核心業務，以企業戰略咨詢、管控設計、品牌管理等為配套服務，與北京市道可特律師事務所密切配合、相得益彰，共同構築了道可特資本市場服務的基礎，從而創造性地形成了道可特以投資為服務核心，法律和管理為主要服務內容的「一體兩翼」立體化服務格局。
主要撰稿人劉光超，北京市道可特律師事務所創始合夥人、主任，北京大學法學院畢業，律師執業十餘年，曾在大型國企、知名民企擔任高管，長期致力於資本市場服務，現為北京市人民政府特邀建議人，朝陽區人大代表，朝陽政府法律顧問，北京市律師協會理事，《中國律師》特邀理事，北京市律師協會風險投資與私募股權專業委員會委員。

【內容簡介】
本書從私募股權基金在中國的發展入手，以私募股權基金的法律運作為重點，全面介紹了私募股權基金的設立、投資、退出階段的法律操作實務，並且就如何規避其中的風險從法律角度給出了建議和指引，是中國第一本全面從法律角度解讀私募股權基金的書籍，與系列書中的財稅解讀共同構成了對中國私募股權基金的全方面專業解讀，彌補了國內同類書籍的空白。讀者可以在有效的時間內迅速把握私募股權基金的法律脈搏，從而為相關決策或服務提供最有效的幫助。從書籍體例上，採用了以矛盾帶觀點，以觀點推體系，以體系顯全貌的手法，為讀者全面提供法律解讀的同時，融入了實務和案例，從而保證了書籍為私募股權基金的從業者和投資者服務的定位，是一本難得的工具書。

❺ 私募股權融資的主要工作

私募的主要工作： 步驟一： 私募前期准備工作
確定引進私募投資者策略
確定預期融資金額、融資工具及潛在投資者范圍
執行前的准備工作
成立項目小組包括高級管理層參與操作過程：
聘請專業會計顧問公司為公司整理帳務，摸清公司家底(如需要);
確定財務顧問、法律顧問制定投資結構;
接觸、篩選會計師、資產評估師中介機構;及
進行深度估值測算，以確認估值及確定選擇投資者標准。
在開始接觸潛在投資者前做好計劃和准備所有必要的基本文件：保密協議和信息備忘錄，私募投資框架協議的主要談判條件等。
步驟二： 初步選擇投資人並確定框架性協議
發放公司信息備忘錄，篩選私募投資人
確立一至兩家意向性投資人，簽立框架性協議
框架性協議雖然對交易雙方並不構成法律約束，但其中包含的主要交易條件是雙方進一步談判的基礎;
框架性協議中對交易先決條件、交易結構、估值方法、排他性及後續工作都會作原則性的約定;
從接觸投資人到達成框架性協議通常需2月左右的時間。
步驟三： 盡職調查及商業談判
雙方中介機構進行盡職調查
關於公司的帳務審計可由公司自己聘請四大會計師事務所進行審計，投資方的會計師僅對審計結果作復核;
投資方法律顧問對公司自設立以來的法律文件作全面的法律調查;
資產評估師對公司的資產作評估，投資方也可能聘請專業評估機構對公司業務涉及的市場作獨立的市場評估預測;
雙方財務顧問對涉及各方的工作進行協調與溝通;
盡職調查的時間視公司的復雜程度在30~60天內完成。
完成盡職調查，雙方進行投資對價談判
根據盡職調查的結果，雙方就框架性協議中達成的主要交易條件逐一詳談;
公司有時需對調查中暴露的財務、法律問題向投資人承諾解決方案或作出某種讓步;
談判的焦點往往集中在雙方對公司估值的差異上;
談判過程時間長短不一。
步驟四： 簽訂協議及資金到位
談判達成協議，雙方律師著手重組與交易的法律實施
該部分工作的文件起草可在前期提早進行，待談判結束後即可執行;
相關重組、交易的報批工作視乎不同的公司結構和交易結構需提交不同審批部門：當地或中央一級商務部門、外匯管理部門、稅務部門、工商登記部門等;
該部分的時間也視不同交易長短不同。
完成法律手續，投資人資金到位
正常情況下，從啟動私募到投資人資金進入，約需5~6個月時間，如有經驗的財務顧問協調，可加速私募進程。
私募股權融資分類 主要指對已經形成一定規模的，並產生穩定現金流的成熟企業的私募股權投資部分，主要是指創業投資後期的私募股權投資部分，而這其中並購基金和夾層資本在資金規模上占最大的一部分。在中國， PE主要是指這一類投資。

❻ 私募PE的中國私募PE的法律解讀

作者：北京道可特律師事務所 道可特投資管理有限公司 出版社：中信出版社
【內容簡介】
本書從私募股權基金在中國的發展入手，以私募股權基金的法律運作為重點，全面介紹了私募股權基金的設立、投資、退出階段的法律操作實務，並且就如何規避其中的風險從法律角度給出了建議和指引，是中國第一本全面從法律角度解讀私募股權基金的書籍，與系列書中的財稅解讀共同構成了對中國私募股權基金的全方面專業解讀，彌補了國內同類書籍的空白。讀者可以在有效的時間內迅速把握私募股權基金的法律脈搏，從而為相關決策或服務提供最有效的幫助。從書籍體例上，採用了以矛盾帶觀點，以觀點推體系，以體系顯全貌的手法，為讀者全面提供法律解讀的同時，融入了實務和案例，從而保證了書籍為私募股權基金的從業者和投資者服務的定位，是一本難得的工具書。
【作者介紹】
北京市道可特律師事務所以公司化運營管理為顯著特點,以私募股權融投資法律服務為核心,以證券發行和上市(IPO)、上市公司的再融資、並購重組、產權交易和「新三板」等法律服務為延伸，致力於打造資本市場法律服務領域的專業化精品所。團隊化、專業化、品牌化日見成熟。 道可特投資管理（北京）有限公司以投資管理、資本運營顧問、資產管理等投行服務為核心業務，以企業戰略咨詢、管控設計、品牌管理等為配套服務，與北京市道可特律師事務所密切配合、相得益彰，共同構築了道可特資本市場服務的基礎，從而創造性地形成了道可特以投資為服務核心，法律和管理為主要服務內容的「一體兩翼」立體化服務格局。主要撰稿人劉光超，北京市道可特律師事務所創始合夥人、主任，北京大學法學院畢業，律師執業十餘年，曾在大型國企、知名民企擔任高管，長期致力於資本市場服務，現為北京市人民政府特邀建議人，朝陽區人大代表，朝陽政府法律顧問，北京市律師協會理事，《中國律師》特邀理事，北京市律師協會風險投資與私募股權專業委員會委員。

❼ 設立私募基金需要哪些條件

私募股權融資是指融資人通過協商，招標等非社會公開方式，向特定投資人出售股權進行的融資，包括股票發行以外的各種組建企業時股權籌資和隨後的增資擴股。

中小企業較難獲得銀行貸款，而且銀行貸款要求抵押擔保，收取利息，附加限制性契約條款，並可能在企業短期還款困難時取消貸款，給貸款企業造成財務危機。和貸款不同，私募股權融資增加所有者權益，而不是增加債務，因此私募股權融資會加強企業的資產負債表，提高企業的抗風險能力。私募股權融資通常不會要求企業支付股息，因此不會對企業的現金流造成負擔。投資後，私募股權投資者將成為被投資企業的全面合作夥伴，不能隨意從企業撤資。

私募股權融資 - 不同融資方式區別

項目

股市融資

銀行貸款

私募股權融資

主要融資人

（待）上市公司

所有企業

中小企業

一次融資平均規模

較大

較小

較小

對企業的資格限制

較高

較低

最低

表面會計成本

最低

最高

較低

實際經濟成本

較高

較低

最高

投資人承擔風險

較高

較低

最高

投資人是否分擔企業最終風險

平等分擔

不分擔

部分分擔

投資人是否分享企業最終利益

分享

不分享

部分分享

融資對公司治理的影響

較強

較弱

最強

開展私募股權融資的工作大致可分為四步：

步驟一：私募前期准備工作

確定引進私募投資者策略和預期融資金額、融資工具及潛在投資者范圍。

執行前的准備工作：成立項目小組包括高級管理層參與操作過程；聘請專業會計顧問公司為公司整理帳務，摸清公司家底(如需要)；確定財務顧問、法律顧問制定投資結構；接觸、篩選會計師、資產評估師中介機構及進行深度估值測算，以確認估值及確定選擇投資者標准；在開始接觸潛在投資者前做好計劃和准備所有必要的基本文件：保密協議和信息備忘錄，私募投資框架協議的主要談判條件等。

步驟二：初步選擇投資人並確定框架性協議

發放公司信息備忘錄，篩選私募投資人；確立一至兩家意向性投資人，簽立框架性協議

框架性協議雖然對交易雙方並不構成法律約束，但其中包含的主要交易條件是雙方進一步談判的基礎；框架性協議中對交易先決條件、交易結構、估值方法、排他性及後續工作都會作原則性的約定。從接觸投資人到達成框架性協議通常需2月左右的時間。

步驟三：盡職調查及商業談判

雙方中介機構進行盡職調查。關於公司的帳務審計可由公司自己聘請四大會計師事務所進行審計，投資方的會計師僅對審計結果作復核；投資方法律顧問對公司自設立以來的法律文件作全面的法律調查；資產評估師對公司的資產作評估，投資方也可能聘請專業評估機構對公司業務涉及的市場作獨立的市場評估預測；雙方財務顧問對涉及各方的工作進行協調與溝通。盡職調查的時間視公司的復雜程度在30~60天內完成。

完成盡職調查，雙方進行投資對價談判。根據盡職調查的結果，雙方就框架性協議中達成的主要交易條件逐一詳談。公司有時需對調查中暴露的財務、法律問題向投資人承諾解決方案或作出某種讓步，談判的焦點往往集中在雙方對公司估值的差異上，談判過程時間長短不一。

步驟四：簽訂協議及資金到位

談判達成協議，雙方律師著手重組與交易的法律實施。該部分工作的文件起草可在前期提早進行，待談判結束後即可執行。相關重組、交易的報批工作視乎不同的公司結構和交易結構需提交不同審批部門：當地或中央一級商務部門、外匯管理部門、稅務部門、工商登記部門等，該部分的時間也視不同交易長短不同。完成法律手續，投資人資金到位。正常情況下，從啟動私募到投資人資金進入，約需5~6個月時間，如有經驗的財務顧問協調，可加速私募進程。

❽ 是不是每個公司都應該請一個法律顧問

這個不是強迫的，要自由。遇到問題再說，從開支來說可以節省。什麼都一樣的，律師的名望越高價格越貴。

❾ 您好，請問私募基金未發行中都有哪些費用給發行公司

一、風險投資基金、私募股權投資基金和產業投資基金區別
國際上根據投資方式或操作風格，一般可以私募股權投資基金分為三種類型：一是風險投資基金VC(Venture Capital Fund)，投資於創立初期的企業或者高科技企業;二是增長型基金(Growth-oriented Fund)，即狹義的私募股權投資基金(Private Equity Fund)，投資處於擴充階段企業的未上市股權，一般不以控股為目標;三是收購基金(Buyout Fund)，主要投資於成熟企業上市或未上市的股權，意在獲得成熟目標企業的控制權，以整合企業資源，提升價值。
中國式私募股權投資基金，首先是在境內設立、募集的人民幣基金。從近年以來的立法立規進程看，中國式私募股權投資基金的發展已經明顯地呈現出兩條道路：一條路徑，因2007年8月底新版《合夥企業法》放行有限合夥制而打開，有限合夥企業正是國際上私募股權投資基金慣用的組織方式，這為期待市場化運作本土私募股權投資基金帶來了曙光。另一條路徑，由政府主導的創業投資基金和產業投資基金層層管制框架所界定，明顯的特徵是政府主導、政策與稅收優惠以及政府更密集的行政之手撫摸，正是所謂的「產業投資基金」。
二、組織管理模式
從國際來看，傳統理論上私募股權基金主要採取的私募股權基金的組織形式，包括公司型和契約型，新型的組織形式主要為有限合夥制。在美國等私募股權基金發展較長時間的國家中，目前新建立的私募股權基金多按照有限合夥制進行組織模式的建立。但在實際操作過程中，以上幾種組織模式並不是界限分明的，也由於各國的法律規定並不一致，私募股權基金的設立和組織管理模式界定也不完全一樣，在眾多已建立的基金中往往同時存在。
1、公司制
公司制包括有限責任公司和股份有限公司兩種形式，對於股權投資基金組織而言主要是有限責任制。投資者作為股東直接參與投資，以其出資額為限對公司債務承擔有限責任。基金管理人可以是股東，也可以是外部人，實踐中通常是股東大會選出董事、監事，再由董事、監事投票委託專門的投資管理公司作為基金管理人。管理人收取資金管理費與效益激勵費。這種基金股份的出售一般都委託專門的銷售公司來進行。由於法律的限制，一般股東數目不多，但出資額都比較大。
2、契約制
契約制的私募股權基金，也稱信託模式，是按照各國有關信託關系的法規設立的。信託制PE是一種基於信託關系而設立的集合投資制度，投資者、受託人和管理人三方基於信託關系而設立的集合投資基金。一些大型的多元化金融機構下設的直接投資部所擁有並管理的基金，如摩根士丹利亞洲、高盛亞洲、花旗資本等多屬於此種類型。
3、有限合夥制
基金的投資者作為有限合夥人參與投資，以其認繳的出資額為限對PE組織的債務承擔責任。普通合夥人通常是基金管理者，有時也僱傭外部人管理基金。在實務中，通常管理人與普通合夥人兩者合一。有限合夥通常有固定的存續期間(通常為十年)，到期後，除全體投資者一致同意延長期限外，合夥企業必須清算，並將獲利分配給投資人。有限合夥人在將資金交給普通合夥人後，除了在合同上所訂立的條件外，完全無法干涉普通合夥人的行為，普通合夥人享有充分的管理權。
目前，國內實行有限合夥制的比較多。有限合夥制比較適合「以人為本」的企業，它們做事比較低調，管理人對企業的負債要承擔無限連帶責任，因而會注重防範風險，不願意激進。公司制雖然很普遍，但它是有缺陷的。比如我國公司的注冊制度，工商局要求注冊資本必須達到一定數量才能用「中國」字頭，注冊資本必須達到一定數量才能用「投資」字頭。但是，對注冊資本的過高要求，可能產生虛假注資和抽逃注資等問題。這在大企業已經成為一個問題：這么大的注冊資本，股東難免會挪用。所以，公司制在注冊上就是兩難的，而合夥制是承諾出資制，相對有優勢。
三、基金募集過程中可能涉及到的非法集資問題
2009年紅鼎創投劉曉人因無力償還民間集資被迫向警方自首，後被判死刑。同樣是2009年，上海匯樂創投黃浩因涉嫌非法集資最終被判無期。這兩起案件的先後發生，給創投界以及私募股權投資基金業內都產生很大的震懾力，許多人開始思索基金如何進行有效的資金募集而又不觸碰法律上關於非法集資的紅線，這也是筆者在實踐中遇到的最多的問題。
之前業內對防止非法集資主要基於兩點：一是募集人數不能超過200人，否則會構成公開發行;二是不能承諾固定收益，否則很有可能觸線。2011年1月4日起施行的《最高人民法院關於審理非法集資刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》中，對非法集資的構成要件做了明確規定：1、未經有關部門依法批准或者借用合法經營的形式吸收資金;2、通過媒體、推介會、傳單、手機簡訊等途徑向社會公開宣傳;3、承諾在一定期限內以貨幣、實物、股權等方式還本付息或者給付回報;4、向社會公眾即社會不特定對象吸收資金。同時司法解釋要求上述四個要件必須同時具備。實踐中，上述四個要件同時具備，並不是很難的事情，所以許多人在第二個構成要件上做文章，認為只要不採用通過媒體、推介會、傳單、手機簡訊等途徑向社會公開宣傳即可避免觸碰非法集資紅線，也有的人認為媒體、傳單和手機簡訊肯定不能再用，但推介會仍可以適當進行，不過推介會只能進行知識普及和熟稔潛在LP, 會後再私下聯系商討出資事宜。
嚴格說來，筆者更贊成上述前一種觀點，後一種觀點是玩弄文字游戲，有打擦邊球的嫌疑。最高院司法解釋已明確禁止採用媒體、推介會、傳單、手機簡訊等途徑向社會公開宣傳，推介會上盡管不涉及具體的出資行為，但其仍構成該司法解釋規定的宣傳方式，因此採用推介會這種方式時，應當慎而又慎，能不用則盡量不用;再者，要適當提高LP的合格度，嚴格控制人數，即不超過法律規定的五十人上限，對單個的LP，其出資按規定最低不能低於100萬元。做到上述兩點，基金募集過程中基本可以遠離非法集資風險。
四、GP與LP
1、普通合夥(簡稱GP)
即狹義的合夥，英文名稱為General Partnerships(簡稱GP)，是指兩個或兩個以上的合夥人組成，各合夥人以自己個人的財產對合夥組織的債務承擔無限連帶責任。合夥的基本法律特徵：
(1)依協議自願成立;
(2)共同出資、共享利潤;
(3)合夥經營，即全體合夥人共同經營，並具有同等地位，都是合夥組織的業主;
(4)合夥人以其個人財產對合夥組織債務承擔無限連帶責任。
2、有限合夥
有限合夥，英文名稱為Limited Partnerships(簡稱LP)，是指至少有一名普通合夥人和一名負有限責任的合夥人組成，有限合夥人對合夥組織債務只以其出資為限承擔責任。有限合夥的基本法律特徵：
(1)自願組成，但除協議外，還必須有符合法律規定的有限合夥章程，而且，該章程須經登記;
(2)有限合夥人與普通合夥人共同出資並分享利潤;
(3)有限合夥人不參與經營;
(4)有限合夥人對合夥組織債務只以其出資為限承擔責任，普通合夥人對合夥組織的債務以其個人財產承擔無限連帶責任。
LP和GP是私募基金組織形式里的有限合夥裡面的兩種當事人形態，由發起人擔任一般合夥人(GP)，投資人擔任有限合夥人(LP)。在法律上，一般合夥人須承擔無限法律責任，有限合夥人承擔以投資額為限的法律責任。一般合夥人也扮演基金管理人的角色，除收取管理費外，依據有限合夥的合同享受一定比例的利潤。我國的《合夥企業法》修改後，已允許出現有限合夥的形式。私募通過信託實現陽光化的「上海模式」，私募機構在信託產品中擔當一般受益人的角色，按照一定比例投入資金，作為保底的資金，同時在獲取的收益超出預期的時候，一般受益人也可以獲取超出預期部分的絕大部分收益，有限合夥接近這種形態。
從風險投資和私募股權基金的設立規則來說，LP一般不參與具體的投資和管理，而是交給GP打理。但每年LP都會了解該基金的投資情況。
五、管理費
私募股權投資基金的管理費計提比例問題，是有限合夥協議中的必備條款。實踐中，很多LP對PE行業並不是太了解，就GP提到的管理費計提，往往糾結很長時間。因為實踐中GP通常是以基金管理公司的身份(也有是基金管理有限合夥企業，但其背後實際都受GP控制)在這里僅對行業常規及慣例做以介紹。
管理費用是私募股權投資基金中GP向LP收取的費用，一般用來支付基金管理公司的日常開銷，諸如公司注冊費用、辦公場所租賃費用、人員工資、差旅費用等，對基金的正常運作至關重要。對於管理費的計提比例，行業常規一般是LP總出資金額的2%，另外也有一些隨時間遞增或遞減的安排，如在開始的1—2年內管理費為2%，隨後幾年按實際投資金額2%計提管理費或者逐漸降至1.5%等。另外，也存在管理費隨基金管理公司管理的基金規模的下降而遞減的安排。通常，決定管理費計提比例主要考慮的因素有：基金的規模及類型、聘用的人員、租用辦公室的地點及規模、基金存續期的長短等。最主要的還是取決於雙方在有限合夥協議中的約定。
另外需要說明的是，在基金的運營中，除了一些日常開銷通過管理費用支付外，GP還會產生一些費用，通常這些費用由LP來承擔，主要包括：聘請法律顧問的費用、聘請審計師的費用、向LP定期匯報基金錶現而產生的開支、向中介機構支付投資項目的中介費用等。不過，現在絕大多數GP和LP 都會商定，將產生的這些費用全部計入投資成本，待最終收益分配時再進行相應扣除。
六、投資回報分配
投資回報如何進行分配，這恐怕是LP們最為關心的問題了，實踐中面對GP設計的紛繁復雜的投資回報分配條款，LP往往是頭痛不已。這里重點從兩個方面對此問題作以闡述：
首先談投資回報的分配時間，這也是有限合夥協議中非常重要的一個條款，但實踐中許多人對此條款往往忽略不談，甚至是想當然。不同的分配時間對GP 和LP的切身利益都有很重要的影響。目前，PE業內流行的投資回報分配時間主要有兩種：
一種是在每個投資項目產生回報後立即進行分配(又稱By Deal)，即在每個投資的項目退出後，就該項目投資回報所得在GP和LP之間按有限合夥協議約定直接進行分配。這種分配方式對GP較為有利，在這種分配時間點下，GP的總回報可能大於LPA中通常約定的總投資回報的20%。
另一種是還本後分配(又稱By Fund)，即LP收回投資成本(或者說投資成本加優先回報)之後才開始分配投資回報給GP。這樣的分配時間點對LP相對較為有利，在這種分配方式下，LP往往會要求會對優先回報提出一定的要求。
實踐中如採用By Deal 進行分配時，LP有時還會就特別項目產生的損失，或者GP獲得的高於預先約定的總投資回報分成比例的部分要求進行回撥，又稱「利潤回撥」機制。通常是在第一個投資項目推出後，GP應將其分配的投資回報的20%回撥，即和LP設一個共管賬戶，等第二個投資項目退出時，如第二個項目是盈利的，則GP原留存的20%直接劃轉GP名下，再按第二個投資項目分配投資回報所得20%進行留存;如第二個項目是虧損的，則用GP原留存的20%直接彌補第二個項目上的損失，但仍以該留存的20%為限。
其次談投資回報的具體分配方式。投資回報(又稱Carry)必須是在GP和LP之間進行的分配，目前國際上較為流行的做法是將基金投資的凈資本利得的20%分配給GP，餘下的80%分配給LP。但PE實踐中，作為出資人的LP往往會要求一定的優先回報，即投資回報分配時，LP先要取回投資成本和一定的優先回報，這類優先回報率通常是6——8%。在LP提出優先回報要求後，GP通常也有兩種做法：一種是在LP取得優先回報後，剩餘投資回報分配時，GP可以要求超出通常20%的比例，可以是25%，甚至是30%;一種是在LP先取得6——8%的優先回報後，GP可直接取得LP所領取的優先回報的1/4，此後雙方再就剩餘投資回報按有限合夥協議約定執行。
七、利益沖突機制
有限合夥協議中的利益沖突機制主要源於合夥企業法第三十二條的規定。合夥企業法第三十二條規定：「合夥人不得自營或者通他人合作經營與本合夥企業相競爭的業務。」具體到私募股權投資基金實踐當中，有的GP 往往管理的不只是一支基金，他既可能同時或者先後發起幾支不同的基金，也可能受不同基金委託而管理幾支不同的基金，這樣一來，其在選擇投資項目時，如何能最大程度上保證切實從LP的利益出發，優先保證這些LP的利益?這也是實踐中LP們很關注的一個話題。
PE在我國來說，是個較新生事物，因此，熟知其內部運行規則並具有良好判斷能力和 投資眼光的GP，尚屬極度缺乏，故不可能去要求GP 只能管理這一支基金。但是，出於對LP的利益的保護，雙方可約定GP在另行發起設立或者受託管理別的基金時，一方面可對其管理的基金的總的數量作出限制，比如說最多隻能管理3家，另一方面對其可能發起設立或者受託管理的基金，與本基金必須在規模上、投資地域、產業、投資階段上等進行區別開來。另外，LP還可以要求GP定期如實披露不同基金的投資情況。
八、安全港原則
安全港原則則主要源於合夥企業法第七十六條的規定。合夥企業法第七十六條第二款規定：「有限合夥人未經授權以有限合夥企業名義與他人進行交易，給有限合夥企業或者其他合夥人造成損失的，該有限合夥人應當承擔賠償責任。」在我國的私募股權投資基金實踐中，由於作為出資人的LP還不很成熟，他們實際出資了往往要求在投資過程中有一定的話語權，沒有話語權他們不放心，盡管有GP的定期匯報，但仍然是放心不下，非要參與不可。GP為了照顧LP情緒，往往會在其內部的投資決策委員會(簡稱投決會)中給LP設置一定的席位，並賦予其一定的表決權。由於LP缺乏一定的專業性，其投票表決往往會導致投決會議而不絕，直接降低效率，又或者其強令GP投資他自己看好的項目。
在這種情況下，很多人往往以合夥企業法第七十六條規定的「安全港原則」來作為不承擔責任的理由。但事實上，LP在投決會上的種種行徑，能否致使GP們直接免責?答案是不好說。合夥企業法第七十六條規定的是必須與第三方達成交易，也必須造成實際損失，這是安全港原則適用的前提條件，如要等到實際損失再依此來分擔責任，勢必是雙輸局面。因此，在有LP參加投決會前提下，如何保證投決會決議效率而同時又不受LP意志干擾呢?實踐中不少私募股權投資基金做法值得借鑒：首先他們給參加投決會的LP設置一定的門檻，可通過實際出資額的大小來劃分，控制進入投決會的LP的數量;其次，投決會表決時，允許LP享有表決權，但決不能賦予LP一票否決權，這樣基本可以保證投決會的正常運行。
九、對賭協議
對賭協議(估值調整協議)是投資方與融資方在達成協議時，雙方對於未來不確定情況的一種約定。如果約定的條件出現，投資方可以行使一種估值調整協議權利;如果約定的條件不出現，融資方則行使一種權利。所以，對賭協議實際上就是期權的一種形式。
國內，對賭協議經典案例就是摩根士丹利等機構投資蒙牛，2003年，摩根士丹利等投資機構與蒙牛乳液簽署了類似於國內證券市場可轉債的「可換股文據」，未來換股價格僅為0.74港元/股。通過「可換股文據」向蒙牛乳業注資3523萬美元，摺合人民幣2.9億元。「可換股文據」實際上是股票的看漲期權。不過，這種期權價值的高低最終取決於蒙牛乳業未來的業績。為了使預期增值的目標能夠兌現，摩根士丹利等投資者與蒙牛管理層簽署了基於業績增長的對賭協議。雙方約定，從2003年～2006年，蒙牛乳業的復合年增長率不低於50%。若達不到，公司管理層將輸給摩根士丹利約6000萬～7000萬股的上市公司股份;如果業績增長達到目標，摩根士丹利等機構就要拿出自己的相應股份獎勵給蒙牛管理層。
通過條款的設計，對賭協議可以有效保護投資人利益，但由於多方面的原因，對賭協議在我國資本市場還沒有成為一種制度設置，也沒有被經常採用。但在國際企業對國內企業的投資中，對賭協議已經被廣泛採納。在創業型企業投資、成熟型企業投資中，都有對賭協議成功應用的案例，最終企業也取得了不錯的業績。
十、「私奔」條款
「私奔」條款之稱謂，來源於2011年5月鼎暉投資著名合夥人及創始人王功權先生為愛走天涯，攜手紅顏知己私奔而得名。許多人以為該條款是因為王功權私奔後而出現的，其實不然，這類條款在之前的私募股權投資基金實踐中都有涉及，不過不叫私奔條款，而是稱之為關鍵人條款，只是以前這個條款基本沒怎麼發揮作用，直至王功權私奔的出現，人們才開始重視這類條款的效力。
關鍵人條款，通常是指基金的主要管理人或主要合夥人離開基金或基金管理公司後的應對措施。私募股權投資基金，其實質是GP的智慧加上LP的資金，大家一起投資然後共享收益。但如果基金存續期間，關鍵GP的離開對LP而言，一方面基金的正常存續可能會受影響，另一方面對後續的項目投資也會有很大的負面影響，特別是靈魂人物的離開，更是一場災難。鼎暉投資出現王功權私奔事件後，即積極與LP們進行了溝通，並立即提拔了新的合夥人擔任GP，總體上還算比較平穩，可以值得借鑒。因此，LP為解決這方面的擔憂，可在LPA中約定關鍵人的范圍、關鍵人離職的處理包括緩沖期、基金的存續等事項。
十一、私募股權投資基金的運作過程
私募股權投資的最終目的是贏利，而實現這一目的需要一個價值發現、價值創造的過程，總的來說就是所投的企業必須具有成長潛力或是企業價值被低估，進行投資的同時對企業的發展方向、投資策略、管理等進行改善，然後再以更高的價格轉售或者上市的方式售出股權，從而達到獲利的目的。
PE的運作過程分為融資、選擇目標企業、投資和管理、退出和分配五個環節。
1、融資
PE的資金來源廣泛而且復雜，包括機構投資者，企業，政府，富有的個人以及外國投資者。PE的投資期限比較長，所以資金來源大多是長期投資者。隨著政府政策的放寬，我國本土機構的融資渠道大大拓寬，在整體資金來源中，我國本土的投資額佔到了50%左右。
2、選擇目標企業
所投資的目標企業究竟是什麼樣的，每個私募股權投資機構的答案不盡相同，唯一不變的原則是目標企業必須是能夠創造價值的企業。例如，較早進入中國的國際數據集團(IDG)在選擇項目時，關注三個基本要素：行業競爭力、技術競爭力、團隊競爭力;而KKR收購的原則主要有四個：目標公司必須有好的現金流特徵，即現金流必須穩定，至少是可以預測的;目標公司必須有在3~5年的時間里大幅度降低債務水平從而提高股權價值的顯而易見的潛力;目標公司有一位好的CEO或者至少有這樣一位人選;收購建議必須被目標公司的董事會接受，必須說服經理們入股。
在決定投資前，投資經理們都會做全面詳細的盡職調查，將企業的基本情況(包括歷史和現在)了如指掌，這個過程都會有一個嚴格的調查程序，但是最終做決定的並不一定都靠調查的數據結果，「投資先投人」這句經典的口頭禪體現了企業領導者和企業團隊的重要性，要看行業，看商業模式，看基礎產品等，還要看企業的領導者與該企業從事的主要業務是否匹配。
3、投資和管理
私募股權投資基金主要分為創業類投資和並購類投資兩大類。創業投資基金投資於企業的初創期和成長期，而企業成長期又分為種子期、導入期、成長期。企業所處的不同階段的投資特點均有不同，種子期的風險投資風險較大，主要為了研發新產品和新技術;大多數的風險投資者投資於導入期、成長期和擴張期的企業。通過創業企業由小到大的成長過程，風險投資者可以獲得數倍的收益。並購類的投資基金要求對目標企業擁有絕對的控股權。目標企業一般處於成熟期，遭遇制約發展的瓶頸問題，PE投資專家通過自身的知識、經驗、交際和管理人員的挑選，對企業的財務進行重組或是企業重組，優化治理結構，提升盈利能力，使企業改變不利的局面，重新獲得發展的動力。並購類基金的操作比創業類基金的操作程序復雜，難度較高，要求更高的投資藝術。由於私募股權投資具有高風險性，因此不管是創業類還是並購類都應該有意識的對風險進行評估、控制。如在投資期間對股份及時進行調整、簽訂對賭協議等。另外，大多數投資基金會採取管理層持股和員工持股計劃，使所有權和管理權統一，提高員工的工作積極性，也是很好的促進公司發展的策略。
4、退出
私募股權投資的方式有三種：第一、境內外資本市場公開上市。IPO通常被認為是最理想的退出方式，但是由於我國對上市公司的審批比較嚴格，再加上我國資本市場層次單一，因此，在我國資本市場上市的退出渠道並不暢通。造成了在境外注冊，在境外上市的「紅綢模式」的產生。第二、股權轉讓。股權轉讓在美國佔有比較重要的地位，尤其在股市行情不好時。美國私募股權投資退出方式中，股權轉讓比例達38%。而在我國上市交易渠道不暢通的情況下，股權轉讓更是佔有很大的比重，2008年，我國股權轉讓方式退出的項目有58個，占總體的75.32%，比2007年增長盡22個百分點。股權轉讓方式中佔有主要地位的是原股東回購，管理層收購和轉讓給第三方。如圖所示，這三種轉讓方式佔到了80%左右。原股東回購是指企業以一定的程序和價格，將私募股權基金所持有的股份購回進而實現退出投資的方式。管理層收購是指將股權轉讓給企業的管理層實現退出投資的方式，在西方，通常是採用杠桿式收購的方法，即收購的資金來源於銀行貸款，收購後利用目標企業的盈利和產生的現金流來支付貸款。轉讓給第三方中的第三方通常是新的投資者或者大公司。一般是從事早期階段的投資者在企業發展到一定階段後將所持有的股份出售給後續的投資者，或者是出售給大公司幫助大公司實現戰略擴張。第三，清算。當企業經營不善，問題無法解決時，就會進入清算程序，雖然清算是大家都不願意看到的結果，但當企業陷入困境無法改變時，如果進行清算後企業的資產比繼續經營價值更高，說明企業就沒有繼續經營的必要。
5、分配
在合夥制下，普通合夥人的收益最高，他們負責進行投資決策，因此每年要提取基金的1.5%～2.5%作為管理費，如果達到最低預期收益率，他們就可以提取全部利潤的20%～30%。這些報酬都是基金管理人投資的動力。

❿ 肖勝方的執業經歷

肖律師具有較深的法學理論功底和豐富的法律實踐經驗，復合型的教育背景和企業的工作經歷，使得肖律師可能是符合司法部「六懂」（懂法律、懂外語、懂政治、懂經濟、懂技術、懂管理）要求的極少數律師之一。自執業以來，肖律師長期擔任多家大中型國有和民營企業的常年法律顧問，先後單獨或合作完成公司設立、公司治理、股東權益、股權糾紛、投融資、證券發行、上市、收購兼並、資產重組、企業改制、資本運作、破產、清算以及商務談判等多項法律服務，擅長風險投資、私募基金等相關業務，曾代理多家風險投資公司的重大商業談判、投融資和股權轉讓等業務，均獲得客戶較高評價，多次因成功代理類似案件被廣州市律師協會授予「業務成就獎」。