公司轉讓兩方都要做法律盡調

⑴ 公司轉讓的法律事務

律師在股東出資轉讓中的法律事務：
有限責任公司股；東出資轉讓作為典型的公司法上的非訴訟法律事務，涉及到大量的法律法規和『國家政策，需要協調股東之間；股東與公司、公司與政府部門、中介機構之何大量的關系和活動並需要起草大量的法律文書{整個過程需要法律專家來指導和監督，這為律師提供了次量的服務事項。
1、提供法律和政策信息，提出出資轉讓的總體安排，協助股東和公司選擇當的受讓人和中介機構：律師作為出資轉讓業務的法律顧問，應向股東和公司提供國家現行的有關公司出資轉讓的法律、法規和部門規章，以及國家有關產業政策信息，對出資轉讓的全部過程提。出總體安排，主持各方參加的協調會，並協助轉讓出資的股東和公司選擇適當的出資受讓人和選聘合法的會計師事務所、評估事務所等中介機構，規避經營風險。
2、起草和審核出資轉讓過程中的法律文件，指導雙方簽訂各項法律文書。該項業務中涉及的法律文件主要有：出資轉讓申請書；股東會決議、轉讓出資協議、出資證明書、股東名冊、公司章程、變更登記注冊事項申請書、轉讓出資公告等。
3.指導和監督辦理股東出資轉讓的全過程，對有關事項出具法律意見書，確保轉讓過程合法有效。股東出資轉讓涉及到大量的法律關系和法律法規，其過程相當復雜，為確保其過程合法高效，降低轉讓成本（包括時間成本），減少不必要的曲折和時間浪費，就需要律師來指導和監督，使轉讓行為得到法律保護和政府部門的確認。
4.對辦理完出資轉讓的公司和新股東進行輔導。輔導內容主要是權利意識和法律意識的輔導，使新股東在公司股東會、董事會等機構中正確行使其權利，直至股東結構變化後公司仍能正常運作，確保公司和各股東的利益都得到最有效的保護。具體可對公司高中級管理人員進行法制培訓，列席公司股東會、董事會，起草、審核公司各項法律文件等。

⑵ 法律盡職調查的主要內容

法律盡職調查就是一種法律調查行為，通過收集並從法律或規范性政策文件的角度進行調查、研究、分析和判斷目標公司相關資料、文件、信息以及其他事實情況的，以獲知公司交易行為(資產收購、股權收購、公司並購、重大資產轉讓等)所需了解的屬於目標公司的重要事實，從而為交易行為提供合法性意見和風險性意見。法律盡職調查包括以下主要內容:
一、審查目標公司的主體資格
對目標公司主體的合法性的調查主要有兩個:一是其法人資格，即目標公司是否依法成立並合法存續，包括其成立、注冊登記、股東情況、注冊資本交納情況、年檢、公司變更、有無吊銷或注銷等。二是其經營資格，即是否具備從事營業執照所確立的特定行業或經營項目的特定資質，如建築資質、房地產資質等。
二、審查目標公司進行本次交易行為的合法性
主要是審查目標公司進行交易行為是否已經履行了特定的程序，如主管機關的審批、公司相關機構的批准等，審查目標公司進行交易行為是否有法律上的限制。
三、審查目標公司的資產情況
主要是核實目標公司的各項資產的權利狀況、權利是否有瑕疵、相應的資產是否賦予了相應的價值以及資產是否有降低的風險。
四、審查目標公司的債權債務情況
主要是核實目標公司債權的實現有無法律上的障礙以及實現的難易程度，債務承擔的風險以及承擔的大小。
五、審查目標公司的重要交易合同
對於公司的存續與發展相當重要的交易合同，通常包括長期購買或供應合同、技術許可合同、大額貸款合同、公司擔保合同、代理合同、特許使用合同、關聯交易合同等等。律師對這些合同進行審查，目的在於確定交易完成後會不會影響合同中規定的預期利益，確定這些合同中權利義務是否平衡，目標公司是否處於重大不利的情形中。
六、知識產權
律師應審查知識產權的權利狀況，是所有權還是通使用權、有效期、有無分許可、是否存在侵權訴訟等等。
七、審查目標公司的管理人員與普通員工的安排
主要審查以下內容:交易對雇傭人員有無影響，是否有相應的激勵措施，是否存在對此次交易造成障礙的勞動合同，解除勞動合同所付出的代價，有無可行的解決方案或規避措施。
八、對目標公司是否存在重大訴訟或仲裁的調查
公司的訴訟或仲裁活動直接關繫到公司的責任和損失的可能。律師的審查將注重於這些訴訟或仲裁勝訴的可能性，以及由此可能產生的法律費用和賠償責任的開支。
當然，以上是法律盡職調查的主要內容，但法律盡職調查不限於以上內容，根據交易的具體內容，也有可能還有其他的內容。需要說明的是，並非所有的盡職調查都要審查以上所有內容。對於不同的交易內容，盡職調查的內容和重點均有所不同。

⑶ 公司轉讓，雙方需要注意什麼

1、審計公司財務狀況，確保公司不存在債務問題

這主要是針對公司承接方來說的，因為債務是隨著公司轉讓而發生變更的。因此，在承接一家公司之前，我們的承接方一定要帶財務審計這家公司的資產狀況，注意核實你所要承接的公司是否存在債權債務問題，保證公司的財務情況透明干凈，要知道，如果你沒能在承接這家公司之前查清這些問題，接手公司後你將承擔原有公司的債務。

2、檢查公司經營狀況，確保公司歷史業務合理、合法

審查轉讓公司的業務也是非常有必要的，我們主要是確保公司之前業務的合法性，看看轉讓公司以前是否是合法經營，在經營過程中有沒有違法犯罪的活動，在工商局檔案中是否有不良記錄等。這些信息將影響著我們公司日後的經營和管理，避免因為公司之前的歷史遺留問題二影響公司日後的經營與發展。

3、公司往年的年檢是否按時參加

公司的工商年檢作為國家機關檢查企業的一種最重要的形式，不按時參加工商年檢的企業會被列入黑名單，企業的信譽相應會下降，如此被記錄在案必然會影響企業日後的發展。

4、帶領專業審計人員查看公司審計報告

公司是否是墊資注冊公司，公司的注冊資金是否出資到位?是否有抽逃資金的現象，公司賬目是否合法等等，存在這些問題的公司在轉讓中和轉讓後都會帶來一系列不必要的麻煩，因此，在轉讓前，我們必須要請專業審計人員審核該公司的審計報告。

⑷ 企業並購中，有哪些法律盡職調查實務

收購前的最重要的工作就是盡職調查，也稱審慎調查（Due Diligence），指的是在收購過程中買方對目標公司的資產和負債情況、經營和財務情況、法律關系以及目標企業所面臨的機會以及潛在的風險進行的一系列調查，這些調查通常委託律師、會計師和財務分析師等獨立的專業人士進行，從而決定是否實施收購。

一般來講，專業機構所做的盡職調查包括財務盡職調查、稅務盡職調查、業務盡職調查和法律盡職調查等。

一、盡職調查的原則

買賣雙方對盡職調查的期望不同，一方面買方希望更徹底地了解目標企業的狀況，尤其是發現存在的和潛在的風險，賣方則期望買方的盡職調查是在發現企業的價值所在。因此，買方總是希望賣方盡可能地配合盡職調查的完成，而賣方出於謹慎的考慮，一般不願意買家過多了解企業內部的情況，總是試圖有所保留。此外，如果不注意溝通，買方對目標公司的盡職調查常會引起目標公司管理人員的疑慮和猜疑，從而對交易產生不良的影響。買方應該認識到盡職調查並不能保證交易的最終完成，完全的、徹底的盡職調查常是導致最終交易失敗的主要原因。因此，盡職調查實際上是一門藝術，對買方來說尤其如此。買方不應該奢望發現所有的問題，而應該關注那些可能對目標公司現在和將來產生重大影響的問題，也就是說「關注風險」，盡力發現隱藏在目標公司背後的財務風險、經營風險、法律風險以及交易本身的風險是盡職調查的基本原則。

二、盡職調查的目的和時間

買方盡職調查的目的是為了確定其所購買的企業對收購方股東不存在隱蔽的不必要的風險；而賣方盡職調查的目的則是為了確認放棄控股權不會給公司所有者和員工帶來不合理的風險。 盡職調查貫穿於整個並購過程，有時持續幾周，有時則可能持續12個月或更久。為了使盡職調查能夠順利進行，一般買賣雙方在開始時需要簽署一份《收購意向協議》（簡稱「意向書」）。意向書是一種收購雙方有預先約定的書面文件，用於說明雙方關於進行合約談判的初步意見。大多數意向書在法律上並不具有約束力，只是包含了某些約束性條款。意向書對盡職調查的時間、賣方能提供的信息資料和便利條件等均有明確的規定。

三、盡職調查的參與者

（一）誰來參與盡職調查

盡職調查是由買方或賣方自己來做，還是請中介機構來做？這個問題主要取決於盡職調查的復雜程度以及買方或賣方的經驗。當買方或賣方缺乏經驗或對於某些行業如金融行業的盡職調查工作量非常大時，則會聘請專門的中介機構來完成盡職調查的主要工作，盡管如此，盡職調查的最終結果仍然需要買賣雙方自己的判斷，中介機構的意見僅是一個參考而已。 在一個復雜的並購交易中，不僅需要會計師、律師的幫助，有時還需要專門的工程師、IT專業人才以及環境問題專家來協助對某些問題的調查。

（二）聘請中介機構的費用

中介機構的收費差別很大，有些銀行、會計師或律師事物所甚至是不收費的，因為他們希望提供的是包括其它收費事項的套餐服務。一般來說，收費並無絕對的標准，而是雙方協商的結果。名氣大的咨詢機構的收費也較高，投資銀行的收費明顯地高於其他的中介機構。在國外，中介機構的成本常參照雷曼公式為計算基礎：購買價格的第一個100萬美元的5%，第二個100萬美元的4%，第三個100萬美元的3%，第四個100萬美元的2%，第五個直至第二十個（含第二十個）100萬美元的1%。對於交易額較大的，例如超過1億美元的交易，一般平均的費率在0.5%至1%之間。

四、盡職調查的內容

盡職調查的內容因行業、公司規模等有很大不同。

（一）賣方盡職調查的內容

在企業並購交易中買賣雙方的目的是不同的，賣方可能關心買方購買目標公司的目的、買方以前參與並購交易的情況、買方對目標公司的戰略規劃、買方股東和高層管理人員的素質等內容，因此賣方盡職調查的范圍可能但不局限於以下幾個方面：

1、買方的經濟實力

毫無疑問價格是並購中最重要的因素之一，雖然最好的買主可能不是最高的出價者，但買方的經濟實力經常對一筆並購交易起決定作用。有實力的購買者經常自己投資購買，而小企業則經常從外部融資購買，也就是所謂的「杠桿收購」。「杠桿收購」是指某公司用借來的資金收購其他公司的股份和資產，導致公司新的資本結構呈現為高度負債。一般來說，購買方都是先創立一個新的「殼公司」，然後以殼公司的名義購買目標公司的股份，隨後立即將殼公司與目標公司合並以便用被收購公司的資產來償還債務。由於杠桿收購經常使並購企業在並購後處於高負債的狀況，因此，杠桿收購在美國等國家賣方傾向於避免這種方式或增加其他的限制條款來保護自己。

2、買方購買目標公司的動機

價格雖然是一個重要的因素，但並不是唯一的因素，買方購買目標公司的動機經常決定著目標公司未來的發展方向。購買者可能是在為追求企業多元化經營而涉入一個新的投資領域，也可能是希望在單一行業中繼續發展壯大自己，一般來說前者意味著較大的經營風險，當然這也要視具體情況而言。

3、買方以前參與並購交易的案例

買方以前參與並購交易的案例之所以重要，是因為賣方由此可以檢驗買方在並購方面的實力和經驗，並推測買方本次交易的真實目的。有些買家並不想長期投資一家企業，他們一般只關心企業的短期利益，很有可能損害股東的長期利益；而有些買方雖然有長期投資的設想，但缺乏成功的並購經驗，將無法帶領企業取得成功。因此，研究買家過往的並購案例是賣方了解買家的一條重要途徑。

（二）買方盡職調查的內容

一般來說買方對目標公司的盡職調查要比賣方對買方的盡職調查復雜，雖然盡職調查的范圍因不同需要而有相當的靈活性，但是盡職調查一般至少應包括四方面的內容：

1、財務方面盡職調查

主要對財務報表的真實性進行審查，試圖發現「積極」和「消極」兩方面的內容。其中可變現證券、應收帳款、不動產、長短期負債、對股東或關聯企業借款以及股東擔保等或有負債事項的分析均是盡職調查的重點。

2、經營管理盡職調查

主要是對目標公司的市場營銷、風險控制系統、人力資源管理、環境問題、企業文化、IT等多個方面進行審查和分析，重點關注存在的風險問題。

3、法律方面盡職調查

主要對企業現在或潛在的法律訴訟進行分析，包括對並購可能遇到的有關法律問題進行分析。例如目標公司與其它公司發生的訴訟案件、目標公司遭遇消費者的索賠案件以及可能遭受的來自其他股東的訴訟等等，審查人員關注的重點是那些敗訴可能對目標公司經營活動產生重大影響的案件。

4、交易盡職調查

盡職調查除了涉及目標公司本身的財務風險、經營風險和法律風險外，還涉及對並購交易本身帶來的並購前後買賣雙方可能承擔的風險，交易盡職調查主要對交易本身存在的風險進行調查，其中最重要的則是對收購協議條款的審查。

（三）評估與定價

對買方而言，盡職調查的目的除了揭示企業潛在或未來的風險外，主要還是對企業的價值有一個更准確的判斷。 對賣方而言，在出售前對企業有一個合理的估價也是不可或缺的步驟。賣方的估價一般始於出售決定後，而買方對目標公司的估價則分兩個階段，第一個階段是初步的估價，主要基於對目標公司做前期盡職調查後形成的一個初步的判斷，第二個階段則一般是雙方達成初步的意向之後買方對目標公司的深入的盡職調查，這一階段主要根據盡職調查的情況對企業的估價進行調整。 企業的定價方法也不容忽視,企業價值分析的方法有很多，例如重置成本法、投資回報率法、股東權益倍數法、現金流量貼現法等，其中現金流量貼現法（DCF）已經成為最常用的方法之一，它考慮到了已經產生的現金流（歷史上）和預期企業未來產生的現金流。 由於不同定價方法常導致不同定價結果，因此交易雙方為了便於就交易價格達成一致，常在意向協議中明確企業的定價方法。但即使雙方使用同一定價方法也可能因主觀判斷的不同而產生較大的差異，需要通過談判來達成妥協。

五、收購協議是交易盡職調查的重點

收購協議闡述了買賣雙方對收購交易所達成的合法共識，從某種程度上講，收購協議是買賣雙方盡職調查結果的具體體現，因此，對買賣雙方來說，對收購協議條款的審查都是至關重要的。特別是跨國並購，由於涉及多國司法體系和法律適用問題，對收購協議的審查將會更加復雜。

（一）意向協議

意向協議是用來說明雙方進行合約談判的初步意見，通常包括交易形式、交易價格、支付方式及交易完成的先決條件等內容。意向協議並不是任何並購交易所必須的一個文件，但有助於明確交易的基本條款，使買賣雙方盡快對完成最終交易達成共識。意向協議一般都特別指明對交易的完成不產生約束性責任，但包含了某些約束性條款，例如對商業機密、費用承擔、賣方在一定時間內不與其他買方進行談判等約束性條款。雙方盡職調查的重點在於明確哪些條款具有約束力，哪些條款可以有條件地撤銷。

（二）收購協議

收購協議是買賣雙方為完成收購交易所達成的具有法定約束力的法律文件，無論有沒有意向書，各方及其律師都必須就正式的協議進行談判，以便確立各方在並購前後的所有權利和義務。收購協議一般包括下列主要內容：

（1）買賣雙方情況介紹：主要對交易的背景和買賣雙方的基本情況進行介紹。

（2）交易價格和轉移機制：主要對交易的價格、資產負債的轉移方式等內容進行描述。

（3）買賣雙方的陳述與保證：雙方主要陳述自己的法律和財務狀況、融資能力等。

（4）買賣雙方的合約：主要包括在簽約和完成交易期間雙方的權利和義務。

（5）交易完成的條件：主要列出完成交易所必須滿足的條件，如果這些條件未滿足，雙方都無權放棄交易。

其中遞延條款一般是最重要的交易完成條件，買方通常會堅持在某些條件下買方可以放棄完成交易。 （6）賠償條款：主要對陳述與保證、合約部分的毀約行為明確雙方的賠償責任。 雙方的利害關系主要體現在交易完成條件和賠償條款部分，而這兩部分的內容則直接與（5）和（6）項內容的表述有關。因此，（3）、（4）、（5）、（6）項內容是交易盡職調查的重點。

⑸ 為什麼要對企業進行盡職調查

摘要：盡職調查來龍去脈

文|劉斌（中國人民大學管理學博士，訪美學者，知本咨詢首席國企改革專家）

編輯|億億

「盡職調查」，簡稱「盡調」，這個詞語經常在涉及企業股權和其他重大經濟行為時被提起，專業人士對其中內容相對明白，其他企業管理者總覺得這個概念過於抽象。混改是企業發展中的大事，引入投資者的這個環節，所有正式表達意願的潛在投資者都會提出，「我需要搞一個盡調」。

那麼，什麼是盡調？在混改中企業投資人的盡調，主要解決什麼問題呢？

一、盡職調查來龍去脈

企業並購和投資行為是項復雜的法律工程，並購的成功與否取決於眾多因素。其中，投資者對目標公司了解的程度是眾多決定因素中最為重要的因素之一。因此，投資者必須對目標公司進行必要的調查，了解目標公司各方面的情況。

這樣的調查工作往往不是投資者自己能夠獨立完成的，必須委託專業機構進行，比如委託律師調查目標公司的主體資格、目標公司經營管理的合法性、目標公司資產、債權債務等可能存在的法律風險等等，委託資產評估公司對目標公司的資產進行評估，委託財務咨詢公司或者其他專業機構對目標公司的經營能力、經營狀況、競爭能力等方面進行調查、評估，委託專業機構對目標公司的技術能力進行調查、評估，委託環境評估機構對目標公司所涉及的環境保護事項進行評價，等等。在實踐中，這些調查被稱之為「盡職調查(Due Diligence)」。

可見，盡職調查是為了幫助投資者深入了解被投資或者被並購企業方方面面情況的總體過程，形成的結果，一般是投資者自行起草或者委託的中介機構起草的《盡職調查報告》。通過這個成果，投資者來判斷一家潛在投資企業是否與自己的投資戰略和原則相吻合，是否達到了投資價值標准，對投資後續談判和最終投資決策提供參考意見和建議。所以，盡職調查在企業股權投資中起到基礎環節的作用，所有各方都要給予高度重視。

那麼，一個盡職調查一般包括哪些具體的內容？我們做一個概覽性的說明：

一般在投資、收購兼並中的盡職調查往往分為三個方面進行 ：

商業調查

即對被投資對象的市場現狀、市場前景的調查。商業調查經常涉及到投資價值的確定方式，一般由專業的咨詢公司來做。

法律事務調查

法津事務調查涉及到被並購對象一切可能涉及到法律糾紛的方面，如投資對象的組織結構、正在進行的訴訟事項、潛在的法律隱患等，該項工作一般由律師事務所來進行。

財務盡職調查

財務盡職調查往往不會涉及到投資價的確定，但是，只要是投資方委託的事項，如了解被投資企業的資產負債狀態、經營成果、內部控制、或有負債、或有損失、關聯交易、財務前景等，都可以成為財務盡職調查的范圍。這些調查結果會對投資的進行與否有直接的影響。

通常，一個完整的盡職調查項目，會深入了解企業十大方面的內容，已達到相對深入掃描企業全景的狀態：

公司背景

行業分析

財務和會計資料

財務報告制度和會計程序與控制

稅收

組織，人力資源和勞資關系

營銷和產品

加工製造和物流

研究與開發

財務比率

二、混改盡職調查的特點和重點

投資目標不同，盡職調查會在基本框架的基礎上，進行各種適應性優化。混改是國有企業股權結構改變的主要方式，通過吸引外部投資者的方式推動國企市場化改革的進程。在這種戰略性行動中，盡職調查也有幾個突出的特色：

突出業務前景價值

⑹ 的法律規定，公司股權轉讓需要注意哪些

股權自由轉讓制度，是現代公司制度最為成功的制度之一。隨著中國市場經濟體制的建立與發展，國有企業的革新及新《公司法》的修改與實施，股權轉讓已經成為企業募集資本、產權流動重組、資源優化配置的重要形式之一。在股權轉讓過程中，作為收購方的話需要注意做好對目標公司進行的盡職調查工作。針對目標公司應該查清的事項有：1、目標公司的股權結構、資產狀況、負債狀況、欠稅情況、或有負債等情況。2、目標公司章程的內容，尤其要注意章程中對股權轉讓的限制性規定。一般情況下受讓方應當與出讓方共同聘請專業律所、會計師事務所、資產評估機構等對目標公司的法律狀況、財務狀況、重要資產等事項進行盡職調查，並將盡職調查報告作為股權轉讓合同附件。法律依據：《中華人民共和國公司法》第七十二條有限責任公司的股東之間可以相互轉讓其全部或者部分股權。股東向股東以外的人轉讓股權，應當經其他股東過半數同意。股東應就其股權轉讓事項書面通知其他股東徵求同意，其他股東自接到書面通知之日起滿三十日未答復的，視為同意轉讓。其他股東半數以上不同意轉讓的，不同意的股東應當購買該轉讓的股權；不購買的，視為同意轉讓。經股東同意轉讓的股權，在同等條件下，其他股東有優先購買權。兩個以上股東主張行使優先購買權的，協商確定各自的購買比例；協商不成的，按照轉讓時各自的出資比例行使優先購買權。公司章程對股權轉讓另有規定的，從其規定。