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Ⅰ 民法典規定金融證券合同無效該如何處理

《民法典》規定金融證券合同無效的處理方式主要有：行為人因該合同取得的財產，應當予以返還；不能返還或者沒有必要返還的，應當折價補償。各方都有過錯的，應當各自承擔相應的責任；一方有過錯的，過錯方應當賠償對方由此所受到的損失。
【法律依據】
《民法典》第一百五十七條
民事法律行為無效、被撤銷或者確定不發生效力後，行為人因該行為取得的財產，應當予以返還；不能返還或者沒有必要返還的，應當折價補償。有過錯的一方應當賠償對方由此所受到的損失；各方都有過錯的，應當各自承擔相應的責任。法律另有規定的，依照其規定。

Ⅱ 在民法體系中，證劵法屬於什麼法

按照分類不同屬於商法，或者私法。
1、我們可以把法分為公法和私法。 私法應當包括：民事、商事、經濟等部門法，在承認經濟法為獨立法律部門的理論下，民法體系與經濟法體系屬同一位階。證券法應屬於經濟法這一部門下的法律，同屬經濟法與證券法相似的比如銀行法、保險法等，也可以將上述與金融有關的法律統稱為金融法，當然金融法也屬於經濟法。
2、對於不承認經濟法是一個獨立法律部門的的確或者學科體系來說，可以將民事法律體系看做是私法體系，畢竟在我國大陸經濟法的案件大都歸民事審判庭管轄。

Ⅲ 證券糾紛中哪些法規規定了民事責任

我國證券法律法規中對不實陳述行為也予以禁止，並規定了相應的民事責任制度。這主要體現在公司、證券法律法規條文中，那麼，證券糾紛中哪些法規規定了民事責任？本文就將關於這方面的內容經過梳理後整理如下：
1.《公司法》第207條規定：「製作虛假的招股說明書、認股書、公司債券募集辦法發行股票或者公司債券的，責令停止發行，退還所募資金及其利息，處以非法募集資金金額百分之一以上百分之五以下的罰款。構成犯罪的，依法追究刑事責任。」
2.《證券法》第24條規定：「證券公司承銷證券，應當對公開發行募集文件的真實性、准確性、完整性進行核查;發現含有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，不得進行銷售活動;已經銷售的，必須立即停止銷售活動，並採取糾正措施。」
3.《證券法》第59條規定：「公司公告，的股票或者公司債券的發行和上市文件，必須真實、准確、完整，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。」
4.《證券法》第63條規定：「發行人、承銷的證券公司公告招股說明書、公司債券募集辦法、財務會計報告、上市報告文件、年度報告、中期報告、臨時報告，存在虛假記載、誤導性陳述或者有重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，發行人、承銷的證券公司應當承擔賠償責任，發行人、承銷的證券公司的負有責任的董事、監事、經理應當承擔連帶賠償責任。」
5.《證券法》第202條規定：「為證券的發行、上市或者證券交易活動出具審計報告、資產評估報告或者法律意見書等文件的專業機構，就其所應負責的內容弄虛作假的，沒收違法所得，並處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款，並由有關主管部門責令該機構停業，吊銷直接責任人員的資格證書。造成損失的，承擔連帶賠償責任。構成犯罪的，依法追究刑事責任。」
6.《股票條例》第17條規定：「全體發起人或者董事以及主承銷商應當在招股說明書上簽字，保證招股說明書沒有虛假、嚴重誤導性陳述或者重大遺漏，並保證對其承擔連帶責任。」
7.《股票條例》第21條規定：「證券經營機構承銷股票，應當對招股說明書和其他有關宣傳材料的真實性、准確性、完整性進行核查;發現含有虛假、嚴重誤導性陳述或者重大遺漏的，不得發出要約邀請或者要約;已經發出的，應當立即停止銷售活動，並採取相應的補救措施。」
8.《禁止證券欺詐行為暫行辦法》第11條規定：「禁止任何單位或者個人對證券發行、交易及其相關活動的事實、性質、前景、法律等事項作出不實、嚴重誤導或者含有重大遺漏的、任何形式的虛假陳述或者誘導、致使投資者在不了解事實真相的情況下作出證券投資決定。」
9.《禁止證券欺詐行為暫行辦法》第12條規定：「前條所稱虛假陳述行為包括：
(1)發行人、證券經營機構在招募說明書、上市公告書、公司報告及其他文件中作出虛假陳述;
(2)律師事務所、會計師事務所、資產評估機構等專業性證券服務機構在其出具的法律意見書、審計報告、資產評估報告及參與製作的其他文件中作出虛假陳述;
(3)證券交易場所、證券業協會或者其他證券業自律性組織作出對證券市場產生影響的虛假陳述;(4)發行人、證券經營機構、專業性證券服務機構、證券業自律性組織在向證券監管部門提交的各種文件、報告和說明中作出虛假陳述;
(5)在證券發行、交易及其相關活動中的其他虛假陳述。
根據證券發行交易程序和信息公開的階段性，可以將不實陳述分為：發行市場的不實陳述與交易市場的不實陳述。本文僅研究證券發行市場的不實陳述。所謂證券發行市場的不實陳述，是指證券發行過程中的單位或者個人對證券發行的事實、性質、前景以及法律等事項作出虛假、嚴重誤導或有重大遺漏的任何形式的陳述，此種陳述致使投資者在不明真相的情況下作出投資決定。

Ⅳ 民法的主要內容

一、在基本原則中加入「綠色原則」著力打造環保立法環境

《民法總則》第九條規定，「民事主體從事民事活動，應當有利於節約資源、保護生態環境。」

二、完善了自然人制度強化了對未成年人權利的保護

1、增加了對胎兒利益的保護

《民法總則》第十六條規定，「涉及遺產繼承、接受贈與等胎兒利益保護的，胎兒視為具有民事權利能力。但是胎兒娩出時為死體的，其民事權利能力自始不存在。」該條規定是在民法通則基礎上新增加的一條規定，也是在起草、審議過程中受關注、討論比較多的一條規定。

2、下調了限制民事行為能力的未成年人的年齡標准

《民法總則》第十九條規定，「八周歲以上的未成年人為限制民事行為能力人，實施民事法律行為由其法定代理人代理或者經其法定代理人同意、追認，但是可以獨立實施純獲利益的民事法律行為或者與其年齡、智力相適應的民事法律行為。」

3、完善了監護制度

（1）擴大了被監護人的范圍

《民法通則》第十七條規定的被監護人范圍為「無民事行為能力或者限制民事行為能力的精神病人」，而民法總則拋棄了「精神病人」概念，表述為「無民事行為能力或者限制民事行為能力的成年人」。從內涵而言，注重法言法語。

從外延而言，擴大了保護范圍。隨著我國人口的老齡化，老年人因疾病等原因導致辨識、認知能力在一定程度上出現欠缺的情形越來越多，另外還存在著一定數量的智力障礙和植物人，還有一些因生活態度與習慣不良而欠缺意思能力的人（如：浪費成性、酗酒成性、賭博成性、吸毒成癮之人等）.

這些的生活習性與常人有異，其行為能力因為受到對某種物質依賴而經常處於不穩定狀態，因此大多數國家都選擇將其列為行為能力受限制的范圍。

（2）確立擔任監護人的范圍和順序

第二十八條規定：無民事行為能力或者限制民事行為能力的成年人，由下列有監護能力的人按順序擔任監護人：（一）配偶；（二）父母、子女；（三）其他近親屬；（四）其他願意擔任監護人的個人或者組織，但是須經被監護人住所地的居民委員會、村民委員會或者民政部門同意。

（3）刪除了精神病人所在單位

第十七條規定：無民事行為能力或者限制民事行為能力的精神病人 ， 由下列人員擔任監護人：

關系密切的其他親屬、朋友願意承擔監護責任，經精神病人的所在單位或者住所地的居民委員會、村民委員會同意的。

（4）增加了成年人意定監護的規定

第三十三條規定：具有完全民事行為能力的成年人，可以與其近親屬、其他願意擔任監護人的個人或者組織事先協商，以書面形式確定自己的監護人。協商確定的監護人在該成年人喪失或者部分喪失民事行為能力時，履行監護職責。

三、完善法人制度進一步細分法人主體資格

第九十七條 有獨立經費的機關和承擔行政職能的法定機構從成立之日起，具有機關法人資格，可以從事為履行職能所需要的民事活動。

第九十八條 機關法人被撤銷的，法人終止，其民事權利和義務由繼任的機關法人享有和承擔；沒有繼任的機關法人的，由作出撤銷決定的機關法人享有和承擔。

第九十九條 農村集體經濟組織依法取得法人資格。

法律、行政法規對農村集體經濟組織有規定的，依照其規定。

第一百條城鎮農村的合作經濟組織依法取得法人資格。

法律、行政法規對城鎮農村的合作經濟組織有規定的，依照其規定。

第一百零一條 居民委員會、村民委員會具有基層群眾性自治組織法人資格，可以從事為履行職能所需要的民事活動。

未設立村集體經濟組織的，村民委員會可以依法代行村集體經濟組織的職能。

四、完善民事權利保護尤其是知識產權、虛擬財產等方面的保護

1、對個人信息保護作了明確規定

《民法總則》第一百一十一條規定，「自然人的個人信息受法律保護。任何組織和個人需要獲取他人個人信息的，應當依法取得並確保信息安全，不得非法收集、使用、加工、傳輸他人個人信息，不得非法買賣、提供或者公開他人個人信息。」

此次將個人信息保護相關內容寫入《民法總則》，與以往最大的不同之處在於它明確了個人信息的歸屬關系，意味著個人可以把信息作為一種民事權利，如果這種民事權利被侵害了，被侵權人有獲得法律救濟的權利。這是法律隨著社會經濟變化而進行的重大調整。

2、加強了對知識產權的保護

《民法總則》第一百二十三條規定，「民事主體依法享有知識產權。知識產權是權利人依法就下列客體享有的專有的權利：

（一）作品；

（二）發明、實用新型、外觀設計；

（三）商標；

（四）地理標志；

（五）商業秘密；

（六）集成電路布圖設計；

（七）植物新品種；

（八）法律規定的其他客體。」

知識產權作為民事權利的一種，是指權利人依法就知識產權客體享有的專有的權利。《民法總則》中對於知識產權的權利客體作了原則性的規定，也為通過單行法規制知識產權預留了空間。

3、增加對數據和網路虛擬財產的保護

《民法總則》第一百二十七條規定，「法律對數據、網路虛擬財產的保護有規定的，依照其規定。」將數據和網路虛擬財產（如：互聯網賬戶、游戲裝備、Q幣等網路財產）寫入《民法總則》，一方面順應了經濟社會和人民生活發展的現實需要，另一方面也為虛擬財產多樣化後進一步加強民法意義上的保護奠定了基礎。

數據和虛擬網路財產是一種特殊類型的物。

五、完善民事責任制度細化了不同情形下的責任分擔方式

民事責任是民事主體不履行或者不完全履行民事義務的法律後果。關於民事責任，《民法總則》主要作了以下規定：

1、民事主體應當依照法律規定或者當事人約定履行民事義務，不履行或者不完全履行的，應當依法承擔民事責任。

2、列舉了停止侵害、返還財產、恢復原狀、賠償損失、懲罰性賠償等承擔民事責任的主要方式。

3、為匡正社會風氣，鼓勵見義勇為的行為，因自願實施緊急救助行為造成受助人損害的，救助人不承擔民事責任。

《民法總則》第一百八十四條規定，「因自願實施緊急救助行為造成受助人損害的，救助人不承擔民事責任。

」不能讓見義勇為者「流血又流淚」，一直是公眾的呼聲。針對當前我國見義勇為引發糾紛的案例實際，《民法總則》將見義勇為的行為用法律形式予以鼓勵和保護，一定程度上消除了見義勇為行為的後顧之憂。

此外，因保護他人民事權益而使自己受到損害的，由侵權人承擔民事責任，受益人可以給予適當補償。沒有侵權人、侵權人逃逸或者無力承擔民事責任，受害人請求補償的，受益人應當給予適當補償。

六、延長了訴訟時效期間進一步擴大了維權空間

訴訟時效是權利人在法定期間內不行使權利，該權利將不受保護的法律制度。關於訴訟時效，《民法總則》主要作了以下規定：

1、將一般訴訟時效的期間規定為三年

《民法總則》第一百八十八條規定，「向人民法院請求保護民事權利的訴訟時效期間為三年。法律另有規定的，依照其規定。」

將現行民法通則規定的一般訴訟時效期間由二年延長至三年，這一變化能夠適應社會生活中新情況的不斷出現、交易方式與類型不斷創新、權利義務關系更趨復雜的現實情況與司法實踐，有利於建設誠信社會，更好地保護債權人合法權益。

2、增加了特殊訴訟時效規定

《民法總則》第一百九十一條規定，「未成年人遭受性侵害的損害賠償請求權的訴訟時效期間，自受害人年滿十八周歲之日起計算。」遭受性侵的未成年人，以18周歲為起算點，在18歲至21歲之間，均可向法院主張權利。

如果期間有中止、中斷的情形發生，甚至在特定情況下有延長的情形,那麼還可以比21歲的時間更長。

增加未成年人遭受性侵害後訴訟時效的特殊起算點，為遭受性侵害的未成年人成年以後提供尋求法律救濟的機會，更好地保護未成年人利益。

(4)民法證券網擴展閱讀：

民法總則的八大變化：

一、《民法總則》變化一

自然人出生、死亡時間按照以下順序認定:「出生證明記載→戶籍登記或其他有效身份登記記載→其他證明」，改變了《民通意見》規定的「戶籍證明記載→出生證明記載→其他證明」的順序

二、《民法總則》變化二

第16條:胎兒在涉及繼承、接受贈與等胎兒利益保護方面，視為具有權利能力，但其分娩時為死體的除外。

該規定將對胎兒利益保護的范圍從《繼承法意見》第45條確立的遺產「特留份」制度擴大到「接受贈與」。

三、《民法總則》變化三

自然人限制行為能力的年齡起點從《民法通則》中的10周歲改為8周歲。

如果不明白為什麼如此修改，不妨走訪幼兒園和小朋友侃侃，就明白其合理性。

四、《民法總則》變化四

(1)取消「有關組織指定前置」，有關當事人可直接向人民法院申請指定監護人。

(2)增加規定「臨時監護人」。

(3)增加「未成年人父母遺囑指定監護人」制度。

(4)增加「意定監護」，即完全行為能力人「未雨綢繆」，與相關主體事先協商確定自己日後的監護人。

(5)規定「父母、子女、配偶」的監護人資格與「撫養費、贍養費、扶養費」義務分離，即被撤銷監護人資格後，應繼續履行相關義務。

五、《民法總則》變化五

(1)確立財產代管人「輕過失免責」規則。

(2)被宣告死亡人死亡時間的認定:一般情形為「宣告死亡的判決作出之日」，特殊情形為「意外事件發生之日」。

(3)規定撤銷死亡宣告後婚姻關系自行恢復的例外情形:配偶申明不願自行恢復。

六、《民法總則》變化六

《民法通則》將民事法律行為界定為「合法」行為，於是存在「民事行為」與「民事法律行為」之實質區分。《民法總則》果斷去掉民事法律行為的「合法性」評價，即只要以意思表示為要素，能引起民事法律關系變動的行為，都屬於民事法律行為。

七、《民法總則》變化七

限制行為能力人實施的民事法律行為效力——

(1)不再區分單方行為與合同行為。只要行為與其行為能力相適應，在滿足其他有效要件的前提下，均有效;而超出行為能力范圍實施的行為，均效力待定。

(2)該規定結束了舊法時代對「單方行為」與「合同行為」效力區別評價的局面(限制行為能力人實施的單方行為一律無效，合同行為或有效或效力待定)

八、《民法總則》變化八

《民法通則》中撤銷權的行使期限採取一刀切的規范模式:主觀標准1年。

《民法總則》將其分為三種情形:

(1)欺詐、顯失公平——主觀標准1年;

(2)脅迫——脅迫行為結束之日起1年;

(3)重大誤解——主觀標准3個月。

此外，上述三種情形均受最長除斥期間5年(民事法律行為發生之日起算)的限制。

Ⅳ 面對股價操縱，股票深套，股民如何維權

只要投資的上市公司被證監會立案調查，就可以准備相關材料，並郵寄到周蘭律師股民維權團隊，證監會發布《行政處罰決定書》，律師向上市公司本地法院起訴。勝訴後上市公司支付賠償款。

操縱股票市場，情節特別嚴重的，處五年以上十年以下有期徒刑，並處罰金：單獨或者合謀，集中資金優勢、持股或者持倉優勢或者利用信息優勢聯合或者連續買賣，操縱證券、期貨交易價格或者證券、期貨交易量的。

(5)民法證券網擴展閱讀：

《股票發行與交易管理暫行條例》第七十四條規定：任何單位和個人違反本條例規定，屬下列行為之一的，根據不同情況。

單處或者並處警告、沒收非法獲取的股票和其他非法所得、罰款：一、在證券委批准可以進行證券交易的證券交易場所之外進行股票交易的。

Ⅵ 請結合《證券法》 修訂談談證券民事責任應如何完善

修訂長江證券民事責任來說的報文線的話，你要根據他的證券裡面的任務去完成。

Ⅶ 買股票的需要注意什麼新手，怕被坑

股民在入市前必須學習一定的知識： （1）經濟學知識。證券市場是金融市場的重要組成部分，因此，投資者必須學習必要的金融知識，具備一些有關貨幣、信用、利率、通貨膨脹等方面的知識、理解一些基本的經濟學原理和有關企業財務會計、市場營銷學等方面的知識，有利於理解把握股市發展的方向。 （2）法律知識。證券投資是一項有千萬民眾參與的復雜經濟活動，會涉及許多法律問題，所以，投資者應該了解並掌握相關的法律知識，如民法、證券法、公司法、破產法等。對有關股票市場的管理法規也要有基本的了解。 （3）數學知識。計算政券的收益、風險，進行預測、分析，都需要有關的數學知識。如果有可能的話，還應懂得計算機的運用。市場上有許多證券軟體可以幫助你了解信息和進行市場趨勢分析。 同時，新入市者還須掌握一定的技能： （1）分析行情的技能。投資者必須學會在證券市場波動中分析價格變動趨勢，從中選擇適當的買賣時機，這包括學會看證券市場行情表，懂得一些基本的技術分析方法。 （2）交易操作的技能。現在許多證券營業部都採用投資者自動委託，這就要求投資者熟悉自動委託的程序，提高輸入委託指令的速度，以更好地把握各種時機。總之，對新入市的股民來說應該做到有餘錢、有餘力和有一定的知識技能。不具備上述三方面條件的人一般不宜進行股票投資。 一、先開戶

1、攜帶身份證原件到你當地【證券公司】填寫開戶資料，開設上海A股股東賬戶+深圳A股股東賬戶，同時辦理資金賬戶。（90元開戶費）

2、辦好股東賬戶和資金賬戶以後隨帶本人身份證件和股東賬戶資料在農業銀行.建設銀行或工商銀行開設一個銀行帳戶（存摺，卡都可以；以前有帳戶的不需另外開設），在銀行服務台填寫一份銀證轉帳業務資料到窗口辦理銀證轉帳業務。

3、開戶手續和銀證轉帳業務全部辦好之後，只要把炒股票的錢存進該銀行帳號就可以了，讓銀行工作人員直接把錢轉進證券賬戶或者可以通過櫃台，電話委託或網上銀行等。這樣就可以買賣股票了。（證券帳戶和銀行帳戶的資金可以根據自己需要隨時轉帳）

【開戶時間】
辦理開戶手續必須在股票交易時間內辦理，法定節假日不能辦理，周一至周五：
上午9：30——11：30 下午13：00——15：00

【網上交易】
開戶後簽署「網上委託協議書」,券商會提供給你一個下載網上交易軟體的網址,下載後你就可以在網上查看股票實時走勢和進行買賣股票了. 打開交易軟體,輸入你的股票交易帳戶號和密碼進入交易系統,選擇買入或賣出即可.資金轉入戶轉出也可以進行網上操作,但一般資金密碼和股票交易密碼是分開的,看你當時開戶時是怎麼預留的。 買入股票時最少購買100股（1手），加上手續費共幾百元，賣出股票時沒有數量限制。
現在股票買賣的費用有
1、過戶費：上海交易所股票買賣均收取過戶費,每1000股收取1元（最低收取1元）,深證交易所不收取過戶費
2、交易印花稅（單邊賣出收取）: 成交金額的千分之一
3、交易傭金（買賣均收取）: 根據交易形式不同收取，最高收成交金額的千分之三，最低收取5元 （場外戶網上交易傭金會低些,一般在千分之1.5，是在開戶時就定好了的，也是最低收取5元）
4、交易委託費：有的券商收取交易委託費，甚至每刷一次交易卡都回收取，1-5元不等，開戶時問好了。 股票操作流程圖如下：
學會看K線圖。。。 K線圖由開盤價、收盤價、最高價和最低價組成。 上面兩種圖叫作實體紅K線和實體黑K線，實體紅K線意味買力強勁，市場有強烈的做多慾望，此時可持股待漲。實體黑K線則代表市場完全進入恐懼狀態，如果是從高位拉出這么一根黑K線，則一定要賣出，這往往意味著行情接下來往下走。
– 帶上下影線之紅 K 線這種帶有上影線和下影線的紅K線，代表著多方略勝一籌，從K線實體的收盤價距離最高價這一段是該股的阻力區，次日在這一價格區間一定要留意，如果你是短線客，在次日未能突破這一區域，加上量能萎縮，則應出局。請參考14gu的短線技巧基地。 – 帶上下影線之黑 K 線 — 整理線這種帶有長上下影的黑K線說明此時暫不宜進場，等拉回整理完畢出現買點時再介入，或是日後出現帶量突破該 K 線的最高點時可進場。 這種帶上影線的紅K線說明，多頭在攻擊時在收盤價以上的地方收阻，次日若能放量則攻下並覆蓋今之的上影，若不能放量，則向上的方向不夠確定，應當整理幾日再選擇方向。 這種帶下影線的紅 K 線，稱為光頭陽。這種K線若出現在支撐位，可以重倉出擊，90%情況下，代表調整結束，方向向上。如果出現的高價區，這里所說的高價區是高得離譜的價位，則不要盲目追進，有可能是莊家拉高騙技術派進場接貨。 – 帶上影線之⊥ K 線出現在高檔：股價拉回機會較大，暫時觀望。
出現在低檔：多屬清洗浮額的階段，日後若遇突 破高點則可逢低介入，若突破後又逢跌破底 點則應出脫持股。
– 變盤線 + 線 星線十字星線無論出現在高點還是低點，都意味著市場將轉勢，即往相反的方向運行。

Ⅷ 法院受理哪些證券民事糾紛

最高人民法院於2008年4月1日施行新的《民事案件案由規定》.根據該規定，目前各級人民法院可受理的涉股民事案件類型主要分為與證券權益有關的糾紛和與公司有關的糾紛兩大類，按照與投資者關系密切程度，作了以下分類

證券權益糾紛：

第一類：證券欺詐賠償糾紛。 主要包括四種案件（1）證券虛假陳述賠償糾紛；（2）操縱證券交易市場賠償糾紛；（3）證券內幕交易賠償糾紛；（4）欺詐客戶賠償糾紛。

第二類：證券交易中的糾紛。主要有：證券交易合同糾紛；證券投資咨詢糾紛；證券交易代理合同糾紛；證券回購合同糾紛。

第三類：其他證券類糾紛。主要有：證券認購糾紛；證券發行失敗糾紛；證券返還糾紛；證券託管糾紛；融資融券交易糾紛；客戶交易結算資金糾紛。

與公司有關的糾紛

第一類：股東權益糾紛。主要有：股權確認糾紛；股東名冊變更糾紛；股東出資糾紛 ；公司章程或章程條款撤銷糾紛；公司盈餘分配糾紛；股東知情權糾紛；股份收購請求權糾紛；股權轉讓糾紛。

第二類：會議效力糾紛。主要有：股東會或者股東大會、董事會決議效力糾紛 ；股東會或者股東大會、董事會決議效力確認糾紛；股東會或者股東大會、董事會決議撤銷糾紛

第三類：其他。主要有：發起人責任糾紛 ；上市公司收購糾紛股東濫用股東權利賠償糾紛；股東濫用公司法人獨立地位和股東有限責任賠償糾紛 ；董事、高級管理人員損害股東利益賠償糾紛；公司的控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員損害公司利益賠償糾紛。

Ⅸ 美國證券法的默示民事責任

美國證券法的默示民事責任是指法律沒有明確規定，但法官可以根據證券法的立法意圖和基本原則而給予當事人民事訴權的民事責任。美國證券法的默示民事責任的產生有其原因、理論依據及條件；同時我國證券民事責任也有自身的缺點，可以借鑒美國的默示民事責任來完善我國證券民事責任的方案，如根據有關原則和精神賦予受害者訴權；加強典型案例的參考作用，提高法官的素質和水平等。

2005年第5期經濟經緯.5美國證券法的默示民事責任對我國的借鑒作用楊峰(江西財經大學法學院,江西南昌340000)摘要:美國證券法的默示民事責任是指法律沒有明確規定,但法官可以根據證券法的立法意圖和基本原則而給予當事人民事訴權的民事責任.筆者闡述了美國證券法的默示民事責任產生的原因,理論依據及條件,同時分析了我國證券民事責任的缺點,提出了借鑒美國的默示民事責任來完善我國證券民事責任的方案.關鍵詞:美國;證券法;明示民事責任;默示民事責任中圖分類號:71.24文獻標識碼:文章編號:1006—1096(2005)05—0145—03收稿日期:2005—07—0一,美國證券法的默示民事責任概述明示的民事責任(),是指在法律中明文規定所設立的民事責任,即我們一般意義上所指的民事責任.默示的民事責任(1),是和明示的民事責任相對立的一種民事責任,是指法律上沒有作明確的規定,但是法官可以根據民事法律的精神或立法意圖和基本原則,而賦予當事人民事訴權的民事責任.默示民事責任存在於英美法系國家,對大陸法系國家來說,民事責任只能是明示的,而無默示而言.在英美法上,對一個違法行為,雖然法律無明確規定,但給予受害者隱含的訴權,有著歷史傳統.早在一百多年前,法官在審理一個案件時,就根據原告主張被告的行為不符合法律的規定,賦予原告一個私人的訴因.根據美國侵權法重述的觀點,當為了保護某一群特定人,一個法律規定應為一個行為或不行為,但對違反該規定之行為人卻未明文賦予一定的民事責任時,法院如認為私人訴權有助於達到立法目的以及為確保此一法律執行之有效所需要,則不妨給予此等受害人一種私人訴權……,但是現在美國的默示的民事責任主要存在於證券民事訴訟中,在證券法領域外,美國聯邦最高法院對默示的訴權持否定的態度.所謂證券法上默示的民事責任是指為強調保護投資人利益,雖然法律沒有明確規定訴權,但法院可以根據證券法立法意圖及基本原則賦予原告訴權的民事責任.一般說來.大陸法系國家和地區證券法上的民事責任是明示責任,即在法律上明確規定各種違法行為及其承擔的民事責任.例如日本《證券交易法》在條文中明確規定了虛假陳述的民事責任和操縱證券市場的民事責任.而英美法系國家和地區的證券法既明確規定民事責任又採取默示的民事責任.美國是世界上證券市場最成熟,證券法律最發達釣國家,其證券民事責任制度也最為完善和發達.美國在證券法上採取明示和默示民事責任兼顧,以明示責任為主,默示責任為輔.美國證券法對於民事責任的規定主要有兩種類型:第一,明確規定當事人違法行為的民事責任.例如,《1933年證券法》第1條規定了對登記文件中錯誤陳述與遺漏的民事責任,第2條規定了有關招股書和通訊引起的民事責任;《1934年證券交易法》第9條規定了操縱市場的民事責任,第6條規定的內部人短線交易的民事責任,第18條規定的對誤導陳述負有的民事責任.第二,法律僅規定某些行為非法並禁止進行這些行為,但未規定受害者可以提起訴訟要求行為人承擔民事責任.但是根據傳統的侵權法原理和證券法的立法意圖及基本原則,受害者具有默示的民事訴權,可以提起訴訟要求行為人承擔民事責任.如對違反《證券交易法》第()條,聯邦交易委員會的規則0一5,以及不按《證券交易法》第4()條的要求公布代理投票信息的行為,違反《證券交易法》第7條,第5()條,證券法第7()條的行為等.二,美國證券法默示民事責任產生的原因和理論依據(一)美國證券法上默示民事責任產生的原因關於證券法上默示民事責任產生的原因,筆者認為主要有以下兩點:第一,美國證券法上規定的明示民事責任還存在漏洞,不足於充分保護投資者的利益.默示民事責任的產生能彌補明示責任的缺陷.《1934年證券交易法》明確規定的賠償僅指證券的出售.而不包括證券的購買.因此,證券交易法只保護受損失的買方,而不保護遭受損失的賣方.盡管《1934年證券交易法》第9()條和第8()條規定的賠償並不區分證券的買方和賣方.但這僅指不按證券交易法的要求匯報的行為,作者簡介:楊峰(1970一),男,江西寧都人,江西財經大學法學院教師.法學博士,主要從事民商法研究.?145?對於其他行為,則還是區分買方和賣方.此外,因為《1933年證券法》明確規定發行證券時必須呈報登記備案的文件,所以.該法案僅涉及證券的上市,而不涉及證券進入二級市場交易時發生的欺詐行為.《1934年證券交易法》第6()條規定的內幕交易的民事責任僅涉及局內人,而且僅允許發行證券的公司得到賠償,但因為欺詐行為而遭受損失的投資者卻得不到賠償.由此可見,美國證券法明確規定的民事責任存在很大的局限,廣大投資者的利益得不到充分的保護.第二.美國屬於英美法系國家.英美法系國家和大陸法系國家在判例的地位,法官的許可權,法律推理等方面具有很大的區別.在大陸法系國家,法官是法律的奴僕.只能司法不能立法,必須嚴格依照法律行事,在運用法律作出裁判時必須嚴格忠於立法原意,無權擺脫法律規則的約束;英美法系將法院置於主導地位,法官決定著法律的效力,兼具司法和某種立法職能,可以在判決中創造新的原則.在法律推理方面,大陸法系採用演繹法的推理方式,整個審判過程被嚴格地限定在形式邏輯的三段論中,從一般規則到個別判決而確立一般法律原則.而英美法系則採取歸納法的推理方式,圍繞個別問題的判決,並從判例到判例,構思出一般規則.因此,在英美法系國家,法官可以通過判例來設立某種規則或原則.這種區別決定了,由法院確定默示民事責任對大陸法系國家來說簡直不可思議,而對英美法系的國家卻並不為怪,故此,為了充分保護投資者的利益,使受騙的投資者得到賠償,美國法院創設了一種默示的訴權.(二)美國證券法默示民事責任的理論依據因為證券默示民事責任的訴權是由法律默示而不是明確規定的,因此,對於證券默示民事責任的理論基礎是什麼,即法院是基於什麼理由給予受害者訴權,在美國的法院和理論界有著爭議.主要有以下幾種理論:(1)侵權法原理.按照英美法的侵權法理論,即使沒有法律的明確規定,違法行為的受害者對行為人提起訴訟的權利也是默示存