甘剑平律师

1. 如何评价沈南鹏被《纽约时报》评为全球第一创投人

沈南鹏是时代的弄潮儿，在互联网创业投资时代，沈南鹏与张磊占据半壁江山，他们被称之为互联网创投的时代人物，互联网里面的半壁江山都是由他们两人领投的，特别是沈南鹏，携程/如家/腾讯/阿里巴巴等等都有投资过，在红杉资本的沈南鹏如鱼得水，借助自己的远光和在外留学投资的经历，成为中国乃至世界的创投领头人物！

这次沈南鹏被《纽约时报》评委全球第一领投人，可以看的出中国的领头人物越来越被世界认可，中国的投资资本也越来越有地位！

2. 大一我要去计算机科学与技术专业了，现在需要准备点什么，具备什么基础

中心提醒：迅雷的上市之路，最后一步再受挫。 7月21日早间，迅雷发布持续推迟在美IPO时间，未来上市时间不决。迅雷官方归由于美国市场状态不佳，以致.。。

杨杨 北京报道

迅雷的上市之路，最后一步再受挫。

7月21日早间，迅雷宣告继承推迟在美IPO时间，未来上市时间未定。迅雷官方归因为“美国市场状况不佳，致使公司价值无奈开释体现”。

然此次曲折仍颇显意外：迅雷追求上市应当是铁了心的。6月9日迅雷向SEC递交上市申请之时，恰是美国市场频传中概股负面消息之际，“市场不佳”彼时已是既定事实。其后的7月2日迅雷把IPO发行价定在了14-16美元，这使得预计融资额简直只有最初2亿美元假想的一半。上市之前迅雷又再次将发行价区间下调2美元，同时ADS的发行量也从760万股减少到600万股。

仅半年之隔，天上地下。2010年底优酷登陆纽交所(NYSE：YOKU)，上市当日就大涨161%，攻破了5年前由网络坚持的美股上市首日最大涨幅的纪录；其后其股价也一度被刷新至45.57美元，也就是说对应的优酷市值一度高达29亿美元。

其在资本市场上前后有别的遭受，是否已是海内网络视频行业座次与市场格式的预判？“迅雷如斯，土豆是否也不乐观？”这是看到新闻后一位VC圈的朋友发来的信息。

这也许要从他们在资本市场上寻求的是什么开始说起。

“找钱”

“上市并不有决议性意思，尤其对互联网公司而言”。最早一批在美国上市的.com公司中华网或者是个典范案例，其股价最顶峰时超过67美元，目前却不足4美元。

这种预判却与视频网站的“上市激动”构成悖论，业内人士早在年初就以为今年将是视频网站的群体上市年。在土豆、迅雷之外，PPS也盛传将在年内上市；而据濒临PPLIVE的投资人流露：倘若不是孙正义接盘，PPLIVE也有上市盘算。

上市真能带来所谓的品牌效应？“优酷上市，只有视频网站、对此有兴致的媒体以及一部分投资人这三部分人会感兴趣”。

优酷的财务数据也并未以上市为分水岭，2010年其全年收入为5870万美元，较之2009年增长了152%；上市后宣布的第一份财报显示，其第一季度营收同比增长105%到115%，预计收入年度增长在163%左右。

与之形成对照的，是上市仅5个月优酷再次增发。2011年5月6日，优酷表露增发打算，最多融资6亿美元。优酷的增发，奇艺CEO龚宇曾在本人的微博上定性为“一石二鸟”：狙击迅雷、土豆的IPO，但更重要的是通过“对产品、技术及内容的持续投入”。

这些都需要钱。网络视频“烧钱”已经是公认的事实，古永锵就曾说：没有1亿美元不要玩视频。以优酷2010年第四季度的数据为例，贷款成本占其净收入的比例高达34%，内容成本也占到净收入的17%。

“这些成本几乎是刚性的。”PPLIVE的CEO陶闯说，一方面跟着用户数目的增长、用户对清楚度请求的提高，带宽成本提高是既定的；而版权洽购成本的高企则是当下的现状。应该以P2P传输技术切入网络视频行业的PPS等被认为“更有优势”。据启明创投董事总经理甘剑平泄漏，PPS的贷款成本只有同业的1/7。

因此，几乎在“没有筹备好”的情况下，视频网站就冲上市了。“一方面是后端的本钱压力在一直加大，另一方面则是前真个盈利模式尚不明白”，一家视频网站人士说：一旦上市要面对的压力伟大。

有趣的是，无论是优酷仍是迅雷、土豆，无论上市还是寻求上市的都是“独立第三方”视频网站。“不同于奇艺、搜狐高清、腾讯视频等，这些独立公司背地没有母公司输血。”易观国际资本市场剖析师刘冠吾认为，上市是其连续性弥补资原来源最好的措施。只管迅雷上市受挫，但接收本报记者采访的投资人的预判是“美国资本市场对中国视频网站的大门并没有封闭”。

上市对独立视频网站的另一个意义，则在于为已有投资人寻找“退出渠道”，“即使公司并不缺钱”。某视频网站人士说，自2005年以来，几乎所有的主流视频网站都有机构投资人。以PPLIVE为例，软银中国2007年就投资了这家公司；上市的优酷有Sutter Hill Venture、 Farallon Capital、成为基金、贝恩资本、Maverick Capital的投资，土豆当面的投资机构更多，其从2005年12月开端共计完成了5轮融资。

“机遇”

“视频网站的竞争好像一场‘4×100’米，现在的状况大略只是跑完了第一棒。”PPLIVE的CEO陶闯说。

这也是优酷上市的逻辑依据之一，据说当时古永锵曾暗里和投资圈的友人交换过自己的主意：假如现金充分，用户数、收入又在持续增长，那么必需要加大投入、扩展当先优势。因为一旦超出某个临界点就会涌现“马太效应”，优势资源将向强人集中。“到时候行业座次的改变，乃至自己想沉思都不是轻易的事件”。

“网络视频的发铺空间宏大。”深创投北京总经理刘纲说。这也得到了数据统计的支撑，“网络视频的行业发展曲线这多少年都在天然增加，不高低起伏。”缔元信副总裁梅涛说。艾瑞征询的数据显示，今年第二季度中国在线视频行业的整体市场范围到达了14.8亿元，同比增长118.2%，环比增长48.6%。

作为主体收入的广告市场规模环比上升57.1%，同比回升119.9%，总规模达10.3%。“5年前广告主在视频网络的广告配置可能占不到5%，但现在的比例为30%”，广告主在把本来的电视广告配额转移到网络视频领域。

2010年优酷上市，据说古永锵向华尔街讲述的故事是这样的：视频网站只有占据电视广告的一小部分份额，这就是个庞大的市场。2009年全国电视广告的收入就将近700个亿。

这只是静止的现状：依据中国互联网网络信息核心的统计，截至2010年12月中国已有网民4.57亿，预计到2013年将增添到6.673亿。其中80%认可网络电视，有55%的人有购置动向。

刘纲也指出，目前该范畴所有投资都指向三网融合，“入入客厅”。业内估算三网融会将带来7100亿元的市场。由内容端切入的视频网站要做的不仅是内容分销渠道，而要在内容生产、广告投放、技巧服务等等环节中分得一杯羹。

“视频网站目前尚处在前垄断竞争时代，是一个充足竞争的局势。”奇艺数据研讨院院长葛程志说，这个细分市场上还没有呈现一个足够强势的品牌。目前这个市场上不仅有“元老级”的优酷、土豆、PPS等独立视频网站，也有背靠“互联网”豪门的搜狐视频、奇艺等。

这首先表现在各家网站内容的趋同性上。缔元信副总裁梅涛说，其曾选取《城市恋情故事》、《宫》、《你是我兄弟》等三四部完整不同类型的电视剧做过实验，“结果发明这些电视剧热播时，各家视频网站上搜索和观看最多的频度也相似”。

这直接导致了版权购买大战，“未来各家网站根据各自的资源禀赋有不同的定位时，情形就会转变”，因为市场上不同内容的影视版权不可能被一家买光。但葛程志也指出，“着重动画片和纪录片”目前还只是奇艺的中期计划而不是近期目标，“只能说目前每家有了不同的发展目的”。

其次则表示在广告客户的认知上。“网络视频的广告投放价值是在持续增长的。”MediaV开创人杨炯纬说，比方视频网站的广告位售出率在进步，之前的空置率相称高。但其也指出，目前MediaV为客户投放网络视频广告时，“个别都会疏忽其媒体品牌而更关注其能吸引什么样的群体，基础都是以后果为导向的”。

“胜出？”

这是一个绝对独特的细分领域，“为什么在发展了五六年之后仍然处在前垄断竞争阶段”？而谁又将成为王者？

对视频网站而言，2009年是一道分水岭。此前UGC(用户出产内容)的分享模式是其主流；而2009年之后高清、正版点播模式才大行其道。后者的广告价值必定水平上解决了视频网站的收入问题，因而即使是优酷、土豆也在加大正版影视内容。

“但从现在来看，视频网站的落后入者不太可能会有突起的机会。”缔元信副总裁梅涛说，视频网站的核心竞争力在于：占有多少忠诚的用户群体？以及可以吸引到多少广告客户？“这两点相辅相成，但都至少须要时间以及大量资金投入”。启明投资董事总经理甘剑平则从投资的角度确认了这件事：近三年中没有一家新视频网站拿到融资，“大家追的都是已经有一定用户群、经营了一定时间的网站”。奇艺是个特例。

但谁会是将来的第一团体军？据缔元信统计，目前主流视频网站都有一批忠适用户群，“其间的重合度相称低”。

这被认为是优酷、土豆的竞争优势。作为独立视频网站，优酷、土豆可能存活下来“偏偏又得益于它烧钱”。资深IT人士分析说，因为互联网贸易模式往往是从独立第三方开始的，“互联网大鳄们去往都慢上一拍”。2005年前后与视频网站同样“暖”的还有博客，“但投资少、单纯依附流量”的博客网站尔后在门户挤压下迅速颓败；“投入大”却为优酷、土豆博得了发展空间,Air 2k4。

“在2009年当前新起的一批视频网站中，奇艺是个特例。”梅涛说，其在成立不到2年的时间内就敏捷跻身视频网站的第一集团，目前盘踞超过16%的市场份额。这是基于其生成上风：背靠网络，与其造成彼此支持。就像有VC人士说的那样：普罗维登斯投的更多的兴许是网络。而网络把奇艺分拆出来的举措，也被认定是出于“危险隔离”的目标。

这何以成破？假使以出身论，搜狐高清、腾讯望瞅等都出生豪门，都有母体的资源天赋：最直接的利益就是短时光内由母体导入大批的流量。相对搜狐，腾讯的用户群体更为宏大；而搜狐高清所在的搜狐娱乐事业部，更有很强的娱乐、影视资源。

这要从网络视频的观看习性动身，据相干考察成果显示：有70%左右的用户，在获知视频信息尤其是长视频时是通过独立搜索引擎实现的。

“搜狐、腾讯确切通过既有业务积累了庞大的用户群，但这个用户群是有边际的”，而通过搜索引擎导入的流量“实践上是全网的”。而在搜索引擎市场中，网络无疑是中文市场中的网站，目前占领超过七成的市场份额。

在成立之初，奇艺约有90%的流量来自于网络搜寻引擎的导入。“网络是网络视频用户的一个主要进口。”奇艺CEO龚宇说，“咱们从旁边截取了用户资源。”优酷跟土豆等花了五六年积聚的资源，奇艺霎时达到。其要做的就是用内容和服务的优化将这局部导入的流量稳固下来，这也是为什么奇艺第一年始终致力于优化用户休会。即便当初网络仍为其供给约45%的流量，“更多的人则直接拜访奇艺”。

同时奇艺还能借力于网络所领有的数据发掘和分析技术，晋升选片才能并反向服务于广告主，“这部门数据是网络内部的、不公然的”，但奇艺能够取得。
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