李寿双律师

Ⅰ 天眼查,昆明大成律所得力律师有哪些

有张彦婷、许惠_、李寿双。通过天眼查查询昆明大成律师事务所的名单，可以查询到该所的得力律师，张彦婷、许惠_、李寿双三人是该所的王牌律师。

Ⅱ 研发型企业如何融资

但不同的是，由于王氏公司的研发型公司性质，其融资的渠道和可选择性进一步缩小。眼下，公司的A产品项目研发过程已耗费了大半创业资金，临床测试阶段融资告急。在难以获取多数机构基金青睐的情况下，如何有效融资？ 我是王氏科技公司的创始人。我曾在海外留学多年，并拿到博士学位，三年前我回国召集了一批掌握国际前沿技术的医药人才创办了王氏科技公司，公司致力于生物医药领域的研发。创业阶段，我们有一个小团队在做代理进口药品和保健品的生意，以有限营收来维持公司的日常运营开支，而医药研发经费依旧从创业资本的独立经戚纤费中来。 从运作早期至今的两年多时间里，我们一直在研发A医药产品，目前A医药产品已经跨过了开发阶段，进入到临床测试。众所周知，临床是个十分烧钱的阶段。在A产品的研发阶段，王氏公司的创业资本已经耗尽了大半。整个临床测试初步预算是100万左右，且面临测试不通过等不确定风险，故100万只是保守估算。对于处于研发期、且缺乏充足的临床测试经费的企业，要如何融资？ —王立 海豚会会员 引入产业资本 研发是高科技企业最为核心的环节之一，从某种意义上，也是高科技企业生存和发展的生命线。另一方面，正是因为研发这种不言而喻的重要性，使得企业在研发上所投入的资金也变得十分高昂，早期的创业企业通常由于资金限制不能独立完成研发过程。这在生物医药领域的研发企业表现得更为明显。 像王氏这样生物医药类的研发型企业，其早期如果内源融资不能有效支撑研发平台上的投入，那么可以考虑通过两种方式获得资金： 第一，通过风险投资获得足够的研发经费。生物医药类企业的研发周期长、不确定性大、投资回收期长，形成了高风险高回报的特征。如果王氏公司对自身技术的趋势、方向、路线有较大的把握，可以通过分批吸引风险投资解决自身融资压力。 第二，王氏可以考虑通过和大型厂商合作进行合资研发。创始高李仿人可能出于保密未透露产品信息，但如果王氏对A产品所选定的技术路线、看好的未来市场为行业内大型厂商所认可，可以通过与其进行共同合作开发，实现产业资本的引入。这是一个借力造力的过程。通过与行业内大型厂商的合作，王氏公司可以获得资金支持、A产品的销售渠道、供应商协同等多方面的优势，但是对于企业家本人来说，需要考虑的是企业治理的独立性问题。这个需要做好权衡。 —朱凯 独立财经研究者 以股权换取专业资源 新药（原研药）研发通常耗资巨大，周期特别长，所以一般是大型制药企业才敢于投入开发新药。在我国新药研发试行两审两批制，临床试验和药品上市都需要审批，其中在新药上市前就需要进行三期临床试验。 从目前案例来看，预算100万进行临床试验一般是远远不够的，可能只够一期的试验经费。新药开发过程中，越是前期风险越大，因此，除非专业从事新药研发和产业化的投资机构，否则，一般投资机构通常不敢贸然介入三期临床之前的投资。这个时候，小型企业从事此类业务确实面临较大的融资难题。从融资渠道看，王氏公司大概可以从两个方面入手：一个是找专业从事药品研发及产业化投资的风险投资机构，进行股权融资，稀释股权换取资金，同时，这种类型的投资机构也可以带来一些资源和经验，帮助企业更好地完成临床试验和审批；另外一个方面也可以考虑跟大型医药企业进行合作，出让股权给医药企业，成为大型医药企业的一个新品种研发平台。 —李寿双 海豚会商智公益导师 大成律师事务所高级合伙人 借力政府基金 根据王氏公司的情况，笔者建议其融资方式如下： 第一，考虑到王氏公司使用了国际前沿技术，在研发过程中可以凭借此申请国家专项资助。具体为通过当地科技局推荐，成为市属项目后再申请省科技厅相应支持。该费用来源于科技部，由财政拨款落实。企业可能申请到数百万，可以直接申请，需要提前半年以上准备。 同时，各省一般有医药类引导基金，会支持早期项目。这类基金项目专款专用，申请流程相对陌生，企业直接获取困难，最好通过熟悉该领域的财务中介进行申请，成功后王氏公司支付一定佣金给到财务中介。 王氏公司的主营业务是销售自身研发的产品，虽然其尚未开展销售，不具备对赌回购能力，难以获取多数机构基金青睐。但是在北京上海深圳三地，有个别专注于医药行业的一流机构扰大，有配置早期投资的分析研究队伍。在找到对口方向投资团队后，王氏需要考虑是否能接受较大比例股权稀释，以增加成功融资概率。

Ⅲ 中概股集体危机如何破局投行、律师、基金管理人见仁见智

中概股的“暴风骤雨”还在持续。

3月14日，在港中概股集体重挫，其中，阿里巴巴收报80.9港元，下跌10.9%；美团报112.6港元，跌16.84%。小鹏 汽车 跌超22%，哔哩哔哩港股一度跌超20%，创 历史 新低。

此前，中概股在美股市场发生大跌。

3月11日收盘，纳斯达克金龙中国指数（HXC）下跌10.01%，创2008年10月以来单日最大跌幅，景顺金龙中国ETF （PGJ）下跌 10.0%。

在市场人士看来，本轮下跌的主要原因是美国证券交易委员会（SEC）依据已通过并实施的《外国公司问友汪责法》将5家中概公司放进“临时被识别名单”，据美国证监会此前披露，连续三年登上该清单的公司，将被禁止上市交易。

对此，中信建投在研报中称，在美上市中国企业的未来可选方案包括但不限于以下三种：一是考虑在其他交易所（如香港、伦敦）完成双重主要上市或是二次上市，从而拥有两个交易地点，并在最终将“主要交易地移至美国以外的其他交易所”；二是私有化；三是遵守SEC的要求接受相关审计核查，继续在美国上市交易。

北京大成律师事务所高级合伙人李寿双发表观点认为，解决中概股审计底稿问题可以探讨设立一个简单的报备机制，以一个简单的方式启动合作机制，但同时有两个保留，其一有专人跟进监督，其二是涉及底线的保留。

3月10日，美国SEC网站上披露了因《外国公司问责法案》而进入“临时被识别名单”的5家公司，分别是百胜中国、百济神州、再鼎医药、和黄医药和盛美半导体。

受此消息影响，中概股集体大跌，其中，被列入清单的5家公司百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药分别跌5.87%、10.94%、9.02%、22.05%、6.53%。

与此同时，在美中概股大面积下跌，其中爱奇艺跌幅超20%、拼多多下跌17.49%、富途控股下跌15.87%、京东好嫌仔下跌15.83%、哔哩哔哩下跌14.10%。

据悉，《外国公司问责法》是美国国会在2020年通过的法案。2021年12月，美国证监会宣布已通过修正案并出台《外国公司问责法案》细则，细则明确了3年退市的计算点，确定了实施《外国公司问责法案》中有关材料呈交和披露的具体内容。

根据《外国公司问责法》要求，连续三年不能满足美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）对会计师事务所检查要求的公司，其证券禁止在美交易。

对此，证监会相关部门负责人回应称，这是美国监管部门执行《外国公司问责法》及相关实施细则的一个正常步骤。我们此前已经多次就《外国公司问责法》的实施表明过态度。我们尊重境外监管机构为提高上市公司财务信息质量加强对相关会计师事务所的监管，但坚决反对一些势力将证券监管政治化的错误做法。我们始终坚持开放合作精神，愿意通过监管合作解决美方监管部门对相关事务所开展检查和调查问题，这也符合国际通行的做法。

中国国际金融股份有限公司管委会成员、投行业务负责人王晟认为，SEC的识别行为是依据已公布的法案及规则实施的一个常规性步骤，并非突发事件，纳入该临时名单也并不意味着立即面临退市的风险，目前断言入单企业最终会被强制退市尚为时过早，美股交易一定程度上存在非理性恐慌。

在中概股大跌当日，专注美股的互联网券商老虎证券官方发文“拯救中概股，刻不容缓。”

老虎证券认为，接下来几天，随着越来越多的中概公司公布第4季度财报（即是者碰2021年年报），SEC的“初步下市名单”会越来越长。

北京大成律师事务所高级合伙人李寿双则提出建议，解决中概股审计底稿问题可以探讨设立一个简单的报备机制。

中金公司王晟表示，作为两地资本市场参与者，中金公司相信可以找到维护好企业所在地的信息安全，同时满足上市地合理监管要求的解决方案，也相信两国的监管机构都正在切实讨论，以期妥善解决分歧，并看好双方最终能够达成互相认可的方案。

易方达基金则表达对市场的信心，对外发布《致中概互联网ETF联接基金持有人的一封信》。

据最新的四季报数据，目前中概互联网ETF联接主要投资于易方达中证海外中国互联网50交易型开放式指数证券投资基金（以下简称中概互联网ETF），投资占基金净资产比例为91.05%。而中概互联网ETF的前十大重仓股并不包含前述被列入退市风险清单的5家公司。

易方达基金表示，目前中概互联网ETF的前十大重仓股中，除了仅在港股上市的腾讯控股、美团、小米集团、快手这4只成分股外，阿里巴巴、京东集团、网络、网易、携程共5只成分股都已经在香港二次上市，上述9大权重股合计占基金净值比例达86.53%。

因此在极端情况下（如美股ADR被迫退市），基金可通过将所持有的美股ADR转换为其在香港二次上市的股票等手段，以规避美股ADR退市风险。

基于上述判断，易方达甚至明确表示，目前基金的投资标的已处于相对低位。

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